本月市場關注內地兩大會議，分別是中央政治局會議和中央經濟工作會議。前者已於12月8日召開，後者一般在每年年底召開。目前港股觀望氣氛增加，反映續見上周恒指相若走勢機會大，波幅區間介乎25,700至26,200點。惟要留心倘見連續三日或以上收低於100天線，後者續跌風險大增，屆時關注25,000至25,200點之間能否見支持。面對恒指方向未明，目前投資者選股宜重防守性，現價高於52周低位不多於一成半屬不俗參考，於12月8日收報7.15元的茶百道(02555)不妨留意。
現價較暫時52周低位6.49元(見於2025年11月24日)僅高10.17%，確認差距少於一成半，加上處於2024年9月25日以來低水平，距今歷時超過一年零兩個月，認為具備較強防守性。於今年9月26日收市後發佈的2025財政年度的中期報告顯示，截至今年6月底資產淨值約38.01億元人民幣，而截至今年6月底已發行股數約14.78億股，計出每股淨值折合為2.8182港元。
每股淨值相對今年12月8日收報7.15元，市賬率為2.54倍，高於1.00倍反映就基本面而言現價偏高。然而，參考截至2024年12月底，以及截至2025年6月底之每期市賬率為1.41至5.69倍，平均值為3.55倍，高於現時的2.54倍，反映現價的確偏低。平均值相對上述每股淨值為2.8182元，計出每股合理值為10.00元，較7.15元之潛在升幅為39.86%，連同預期2025財年之每股股息折合為0.4143港元，計出股息率接近5.8厘，預期一年回報率超過45.50%。
聶振邦(聶Sir)
筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。
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