精鋒醫療-B(2675)成立於17年，是醫療器械行業的先進手術機器人公司，致力於設計、開發及製造手術機器人，招股日期為12月30日至1月5日，預期1月8日上市，發售2,772.22萬股H股，約90%配售，約10%公開發售，另有約15%超額配股權，沒有強制回補或重新分配機制，每股招股價為43.24元，集資最多約11.9億元，按每手100股，入場費4,367.61元，以招股價計算，市值約167.6億元，聯席保薦人為摩根士丹利、廣發證券。公司擁有三款涵蓋處於不同研發階段的不同型號的產品及在研產品，以把握手術機器人的市場潛力，包括用於微創手術的多孔腔鏡手術機器人及單孔腔鏡手術機器人以及用於無創手術的自然腔道手術機器人。
目前，公司的產品組合包括兩款自主開發的核心產品：精鋒®多孔腔鏡手術機器人及精鋒®單孔腔鏡手術機器人。公司的產品組合亦包括精鋒®支氣管鏡機器人，其並非核心產品。精鋒®多孔腔鏡手術機器人是一種機器人輔助設備，用於進行微創手術，使用機器人、成像技術和數字技術，應用範圍涵蓋泌尿科、婦科、普外科及胸外科。精鋒®單孔腔鏡手術機器人是一種機器人輔助設備，用於通過單個小切口或自然腔道進行微創手術，應用範圍涵蓋泌尿科、婦科及普外科。業績方面，23至24年收入分別為4,804萬人民幣、1.59億人民幣，25年首六個月收入為1.49億人民幣，純利方面，23至24年純利分別為虧損2.12億人民幣、虧損2.18億人民幣，25年首六個月純利為虧損8,908萬人民幣。往績紀錄期間，公司產生大量研發開支、行政開支、銷售及營銷開支。因此，公司於往績紀錄期間錄得虧損淨額。
基石投資者方面，是次引入13名基石投資者，合共認購約7,500萬美元(約5.83億港元)股份，按招股價計算，約佔發售股份約48.7%，設6個月禁售期。其中阿布扎比投資局認購約1,500萬美元；UBS、OrbiMed各認購約1,000萬美元；騰訊、華夏基金、LYFE Capital、大灣區共同家園投資、China Alpha各認購約500萬美元；Cai Dong Chen先生、ICSA、Sage Partners Master Fund、盤京基金、無極資本各認購約300萬美元。
利益申報及風險聲明：本文章只是個人對個別股份的評論及分析，有關內容只供參考，並不能確保所有資料的完整及真確性，亦不構成任何買賣或認購邀約。投資者要注意股價波動的風險及個人承受能力。本人並無持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
