2025年前三季度，吉利汽車（00175）累計銷量達217.02萬輛，同比激增46%，第三季度單季銷量76.10萬輛，同比增長43%，增速遠超行業整體水準；1至11月累計零售銷量102.46萬輛，同比增長14.6%，市場份額4.73%，穩居自主品牌第一梯隊。銷量增長的核心驅動力來自「燃油+新能源」雙輪驅動：新能源車型表現尤為亮眼，銀河品牌前三季度同比增速超130%，上半年銷量54.8萬輛同比暴漲232%，星耀8等車型成為細分市場銷冠；燃油車在市場收縮背景下仍保持穩健增長，構成銷量基本盤。
營收層面同步擴張，前三季度累計營業收入2,394.77億元，同比增長26%，第三季度單季營收891.92億元，同比增長27%，規模效應持續顯現。資產規模穩步提升，截至9月末總資產達2,744.36億元，銀行結餘及現金增至562.24億元，較年初明顯增加，為技術研發與市場拓展提供了充足資金保障。
前三季度整體毛利率提升至16.5%，同比微增0.3個百分點，核心得益於高毛利新能源車型佔比提升與供應鏈規模化降本；第三季度歸母淨利潤38.20億元，同比激增59%，增速遠超營收增長，彰顯精細化管理成效。但從全年累計來看，前三季度歸母淨利潤131.10億元，同比微降1%，主要受極氪品牌虧損分流利潤影響，儘管極氪虧損規模同比收窄78.4%至5.23億元，且第三季度毛利率已提升至19.0%（同比增加5.1個百分點），但尚未實現盈利。
海外業務成為戰略發力重點，管理層明確「海外市場利潤率普遍比國內高出5至10個百分點」的戰略定位。目前已通過海外建廠、股權合作等方式拓展至86個國家，埃及、印尼工廠投產運營，注資雷諾巴西開拓拉美市場，新能源出口占比從一季度18%升至22%。但海外拓展仍面臨顯著阻力，上半年出口量同比下降8%，第二季度環比再降5%，核心受制於中東地緣政治衝擊物流、歐洲市場補貼退坡等外部因素，新能源出口佔比尚未達成預期目標。
吉利9月超千台吉利銀河星艦7 EM-i啟運歐洲，成為其出海代表性事件；極氪009拿下馬來西亞純電車銷量冠軍，極氪7X登陸挪威、荷蘭等市場；領克08 EM-P於6月在歐洲正式上市，領克品牌還達成交付150萬輛的里程碑。上半年其海外銷售及服務網點已達1035個，業務覆蓋85個國家及地區，期間還新進軍澳洲、紐西蘭等多個新興市場，後續迪拜海外最大旗艦店也順利開業。
2025年吉利股價累計上漲超21%，當前市盈率僅9倍，顯著低於行業均值。其新能源滲透率超55%，極氪私有化落地後協同降本增效，潛在上漲空間充足。加上吉利超2億港元股份回購、2026年近10款新車落地及海外高增長預期，「強基本面+低估值」形成難得機遇，現時正是吸納時機。
