2026年1月16日，中國與加拿大的經貿關係迎來一個標誌性的破冰時刻。正在北京訪問的加拿大總理馬克·卡尼正式宣佈，加拿大將取消自2024年8月起對中國電動汽車加征的100%額外關稅。取而代之的是一項全新的進口配額安排：加拿大每年將允許最多4.9萬輛中國製造的電動汽車以6.1%的最惠國關稅稅率進入其市場。
這一稅率恢復到了貿易摩擦之前的水準，被國際媒體普遍解讀為一次「重大的政策轉變」。卡尼總理進一步透露，這一配額預計將在未來五年內逐步增加至7萬輛。與此同時，作為協議的一部分，中方預計也將在農產品關稅上作出相應調整，例如在2026年3月前將加拿大油菜籽的綜合關稅降至約15%。
此次訪問期間，雙方還簽署了涵蓋能源、農業等多領域的合作檔，並重申將致力於構建一種「更可預測、更富成效」的雙邊關係。這一系列舉措，不僅逆轉了此前因盲目追隨美國政策而導致的貿易僵局，更為中加兩國乃至全球新能源汽車產業的合作格局奠定新基礎。
政策急轉背後的多重戰略算計
加拿大此番對華電動汽車政策的戲劇性反轉，絕非一時興起，而是國內外多重因素交織、權衡利弊後的戰略性選擇。從直接動因看，高昂的關稅壁壘最終損害的是加拿大本土消費者的利益。
卡尼總理在發佈會上直言，以配額替代高稅，能為加拿大民眾帶來「更多實實在在的利益」，降低他們的購車成本。這指向一個基本的經濟現實：在2024年施加100%關稅後，中國電動汽車對加出口急劇萎縮，但加拿大本土及從其傳統盟友處獲取的電動汽車供給，無論在價格還是品類上，都未能充分滿足其國內加速電動化轉型的需求。
更深層次的原因，則源於加拿大對其全球戰略定位的重新審視。隨著美國特朗普政府持續推進「美國優先」的單邊主義議程，其傳統盟友不得不重新評估過度依賴美國的經濟與安全風險。卡尼總理甚至公開比較，稱近期與中國的關係發展「更具可預測性」，且能帶來可見的成果。
這種表述暗示，加拿大正試圖在其外交與經貿關係中尋求更大的自主性與平衡，將中國視為一個不可或缺的、穩定的市場與合作夥伴，尤其是在清潔能源和應對氣候變化這一全球議題上。協議中關於雙方加強在清潔能源生產、儲能及電池技術等領域合作的表述，也印證了這一點。
加拿大工業部長更是透露，已與中國的電池巨頭進行會晤，探討在加投資建廠的可能性。這揭示出加拿大的長遠意圖：不僅是要進口物美價廉的成品車，更是希望通過市場准入，吸引中國新能源汽車全產業鏈的投資與技術，嫁接全球最活躍的電動汽車生態系統，以培育本國產業的競爭力。因此，這項協議既是一份「經濟禮單」，也是一份「產業請柬」，其核心在於以市場換技術、換投資、換就業，最終服務於加拿大的能源轉型與產業升級戰略。
港股市場的即時反應與結構性機遇
國際經貿關係的重大利好，往往最先在資本市場的價格波動中得以顯現。加拿大對中國電動汽車打開大門的消息，於2026年1月16日當天迅速傳導至香港股市，對相關板塊產生了立竿見影的刺激作用。儘管當日恒生指數整體表現震盪，但汽車製造板塊卻逆市走強，成為市場矚目的焦點。作為中國電動汽車行業的全球龍頭，比亞迪股份（01211）對消息最為敏感，股價應聲上揚，成交活躍。
這清晰地表明，投資者將加拿大市場的重新開放，視作中國電動車企開拓北美增量市場、提升全球份額的關鍵一步。市場的樂觀情緒並非空穴來風。回顧2023年，中國對加拿大的電動汽車出口量已達4.17萬輛，其中超八成由特斯拉上海工廠生產。這證明加拿大市場本身對中國製造的電動汽車存在真實且規模可觀的需求。如今，隨著政策壁壘拆除，以比亞迪、蔚來（09866）、小鵬汽車（09868）、理想汽車（02015）為代表的中國品牌車企，獲得了直接向加拿大消費者展示其產品力的通行證。
這不僅意味著每年數萬輛的直接出口增量，更是一個重要的戰略支點，有助於中國車企在北美市場建立品牌認知、服務體系和供應鏈基礎，其象徵意義和長期戰略價值遠大於短期銷量。投資者的關注點自然會從整車製造向上游核心環節蔓延。中國在電動汽車電池、電機、電控等核心三電系統以及智慧駕駛領域已建立起全球領先的供應鏈優勢。
因此，除了整車企，那些為全球電動車提供核心零部件的港股上市公司也將間接受益。例如，鋰電池材料巨頭贛鋒鋰業（01772）、從事汽車玻璃生產的福耀玻璃（03606），以及在智慧座艙和自動駕駛解決方案上有所佈局的科技公司，都可能因為下游整車需求的擴張和產業鏈國際合作的深化而迎來新的成長空間。此次協議猶如一劑強心針，重新錨定了港股新能源汽車板塊的價值。在整體市場情緒仍受宏觀經濟等因素制約的背景下，該板塊憑藉其清晰的業績增長彈性和全球化敘事，有望持續吸引南下資金及國際資本的青睞，走出相對獨立的行情。
新航道的開啟與投資者的航標
綜上所述，加拿大總理卡尼的訪華之行及其在電動汽車關稅上的重大轉向，標誌著一個舊有貿易隔閡的終結和一個新時代合作篇章的開啟。這一事件微觀上為中國新能源汽車產業打開了新的出口市場，綜觀上推動了港股相關板塊的價值重估，宏觀上則折射出全球地緣經濟格局正在發生的深刻演變，即各國在權衡利益後，務實合作與經濟互補性正逐漸超越簡單的陣營劃分。
對於港股市場而言，這一變化強化了新能源汽車板塊作為「長坡厚雪」優質賽道的邏輯。其投資主線將圍繞兩個核心展開：一是直接受益于出海擴容的整車品牌龍頭，如比亞迪股份（01211）、蔚來（09866）、小鵬汽車（09868）；二是深度綁定全球電動化進程、技術壁壘高的核心零部件及材料供應商，如贛鋒鋰業（01772）。
然而，投資者也需保持一份清醒。配額制度本身仍是一種有限度的開放，未來五年能否順利增至7萬輛乃至更多，取決於協定執行情況和雙邊關係的後續發展。同時，全球貿易保護主義的風潮並未完全平息，中國車企在北美市場仍將面臨激烈的競爭和複雜的監管環境。因此，對於股民而言，擁抱這一趨勢並非意味著無腦追高，而應側重於甄別那些具備真正全球競爭力、技術護城河寬、財務狀況穩健的上市公司。
