上海劍橋科技概述（二）
公司近年的收入波動主要由於全行業需求變化，而公司的國際擴張策略支持特定市場的收入增長。於2023年，公司的收入下降，乃由於全行業因疫情期間庫存高企而進入去庫存周期，導致需求遲滯。然而，於2024年，該遞延需求得以釋放，帶動銷售強勁反彈。隨着公司加大國際銷售力度，尤其在美國及歐洲，公司在此擴大商業影響力並發展更強大的客戶關係，這一復甦勢頭進一步增強。
整體而言，公司的總銷量由2022年的13.7百萬台減少至2023年的9.7百萬台，並於2024年恢復至12.8百萬台。同樣，公司的總收入由2022年的人民幣3,783.7百萬元減少至2023年的人民幣3,085.4百萬元，隨後於2024年增至人民幣3,649.9百萬元。截至2024年及2025年6月30日止六個月，公司的收入由人民幣1,761.4百萬元增加至人民幣2,034.0百萬元，原因相若。
從盈利角度看，由於原材料成本上升，公司的毛利及毛利率於2022年整體較低。此乃由於疫情期間全行業供應鏈持續中斷，令公司無法以具成本效益的方式採購材料。隨着該等中斷於2023年得以緩解，採購成本趨向常態化，推動毛利率有所回升。這一趨勢持續至2024年，在成本結構改善及產品組合優化的支持下，毛利相對較高。尤其是於截至2025年6月30日止六個月，公司推出更精密的高利潤光模塊產品，毛利率進一步提升。展望未來，公司將繼續專注維持公司的收入增長，同時持續推出能夠提升公司盈利能力的先進產品。
公司的平均售價乃按主要產品線產生的收入除以各產品線的總銷量計算。每條產品線可能包括超過數百種產品，而這些產品在定價、客戶類型及銷售時間方面可能有很大差異。於往績記錄期間，公司並無任何單一產品收入集中的情況，而於2024年，公司頭號產品對公司總收入的貢獻為10.9%。鑒於公司的產品種類繁多，公司採納因應市場狀況及客戶需求的定價策略。該等策略旨在保障及提高公司的盈利能力。
公司的寬帶產品的每台平均售價由2022年的人民幣202.5元增加至2023年的人民幣241.7元，隨後下跌至2024年的人民幣212.2元。該等變動主要乃由於2023年的產品組合轉為更新及功能性更高的型號（如10G PON設備），令定價更高，而在2024年，隨着升級產品進行更廣泛的商業部署，單價略有下降。截至2024年及2025年6月30日止六個月，公司的寬帶產品的平均售價由人民幣189.7元上升至人民幣225.6元。
公司的無線產品走勢相似，隨着公司推出Wi-Fi 6E設備，無線產品平均售價由2022年的人民幣523.3元上升至2023年的人民幣588.9元。2024年價格下跌至人民幣409.5元，主要由於市場狀況。公司的無線產品的平均售價維持穩定，截至2024年及2025年6月30日止六個月為人民幣448.8元及人民幣447.4元。
（作者為美股上市財經印刷商POWELLMAX（PMAX.US）董事）
