動工量去年飆八成 重返健康軌道
【樓市潮聲】踏入2026年，香港樓市明顯回暖，多家國際投行紛紛上調樓價及經濟展望，買家入市信心逐步加大。回顧2025年私宅市場的供求變化，動工量大幅反彈至較健康水平，落成量雖然稍遜預期，但區域分布均衡，反映發展商對未來市道重燃信心，同時為今年供應高峰奠定基礎，成為判斷樓市走向的重要線索。
2025年私宅動工數字亮眼，徹底擺脫前年的低谷。根據屋宇署最新公布，全年私宅動工合共9,102伙，比2024年的5,030伙暴增近81%，已回復較合理的市場規模。去年12月單月僅錄得3伙動工（渣甸山、九龍塘及西貢白沙灣等傳統豪宅區的獨立屋項目），屬全年次低，但屋宇署補錄土瓜灣及小欖等項目數據後，全年總量進一步推高，顯示發展商加快推盤及開工的決心已明顯增強。
落成量未達標 惟年底衝刺強勁
相對而言，2025年私宅落成表現偏弱，全年60個項目共18,450伙獲發入伙紙，只達差估署原預測20,862伙的88.4%，較2024年的24,263伙回落近24%。不過，12月單月逆市爆發，5個項目合共892伙落成，按月急升逾1.3倍；其中天水圍YOHO WEST PARKSIDE以525伙領先，油麻地高臨（259伙）、土瓜灣美善同道項目（102伙）等緊隨，剛需及豪宅單位齊齊登場，滿足不同買家需要。
分區觀察，2025年落成供應呈「九龍領跑、新界緊追、港島補位」之勢：九龍區28個項目、9,002伙，佔比近48.8%，成為去年供應重心；新界13個項目、6,626伙，佔35.9%；港島19個項目、2,822伙，佔15.3%，當中不乏高端豪宅，符合各地區發展定位與置業需求。
展望今年，由於部分2025年原定落成項目延遲，市場普遍預期2026年私宅落成量將超越差估署初步估計的20,098伙，有望衝上21,000至22,000伙，甚至創近年新高。隨着樓市氣氛持續改善、供應量穩步放大，預料將形成「需求回升、供應配合」的健康循環。無論首次置業的上車客，還是換樓家庭，今年選擇將更豐富多元，有助推動樓市穩健向上發展。
【刊於2026年3月9日 成報財經專欄】
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