中港股市爆炒「龍蝦」
近期中國內地掀起一股前所未有的「養龍蝦」AI熱潮，短短數周內已從科技圈蔓延至全民參與，更直接點燃中港資本市場相關板塊的炒作熱浪。
何謂「養龍蝦」？這源自一款由奧地利開發者開源的AI智能體工具OpenClaw。其程式圖標為一隻可愛紅色龍蝦，內地網民因此戲稱其為「龍蝦」，而用戶訓練、部署及優化該工具的過程，便被稱為「養龍蝦」。與傳統聊天式大模型不同，OpenClaw不再只是「問答機器」，而是具備完整「思考-規劃-執行-反饋」閉環的自主代理。它可接管電腦權限，自動開啟瀏覽器搜集資料、編寫Excel報告、收發電郵、修復程式錯誤，甚至處理複雜工作流。用戶只需用自然語言下指令，如「幫我做上周市場分析報告」，它便能獨立完成，堪稱每位打工仔的「數字員工」。
這股熱潮迅速傳導至中港資本市場。背後投資邏輯亦非常清晰，OpenClaw執行任務需消耗數十萬至數百萬Token，遠超傳統對話式AI，帶動算力、雲服務及數據需求爆發。這些「養蝦飼料」供應商，正成為市場新寵。
筆者認為潛在投資機遇主要集中在四個層面。首先，基礎設施龍頭最直接受益。AI Agent從「參謀」升級為「執行者」，Token消耗呈指數級增長，雲計算巨頭將迎來新一輪收入爆發。其次，數據基礎設施企業將成隱形贏家。私有數據是「秘製餌料」，迅策科技（03317）等將企業內部金融、電信資料轉化為AI可直接調用的API，競爭壁壘高企。第三，應用落地場景廣闊。金融、法律、辦公自動化乃至智能家居領域，中小企可低成本部署「數字員工」，提升生產力六成以上。長期而言，這或助中國AI應用滲透率超越美國，開創「一人公司」新經濟模式。第四，政策與生態紅利。地方政府補助、雲廠商普惠套餐，加上Token價格僅為美國七分之一，民間「養龍蝦」成本低廉，將加速產業鏈成熟。投資者若抓住這些主線，長線回報潛力巨大。
不過炒作「龍蝦」概念風險同樣突出。首先是安全隱憂，中國工信部已正式警示OpenClaw需高系統權限，若控制不當極易引發網絡攻擊、資訊外洩甚至資產損失。其次，監管壓力山大，中國對AI治理向來嚴謹，若出現大規模濫用或事故，政策收緊在所難免，概念股或面臨急挫。第三，市場泡沫風險顯著，一眾熱炒股未有盈利卻市值高企，熱潮來得快去得更快，類似以往概念炒作調整浪或達30%以上。
面對「養龍蝦」熱潮，建議投資者採取三項策略，首先勿盲目追高，優先選擇基本面穩健、已有實質收入的雲及數據龍頭；其次分散配置，兼顧港股AI應用股與A股算力股；最後密切留意官方動態，例如工信部後續指引及AI政策。長期來看，這股熱潮標誌中國AI從「跟跑」走向「並跑」乃至「領跑」的關鍵一步，若能安全有序發展，將為中港資本市場注入持久動力。
權益申報：筆者為證監會持有人士，並無持有上述股票。
