讀者看到標題想必腦中打轉，2025年才來談移英潮有點過氣吧！事關近日，筆者有機會與一些早年移民到英國的友人碰面，談起兩地分別，不少人最有感的既非文化差異、也非就業狀況，皆因這些難處大多數早已將其移居大計的考慮在內。然而，各圈子不約而同感到最難適應的，竟是英國稅制與香港稅制的差異之處。
事實上，由以低稅率簡易機制聞名的香港走到外地，的確會發現稅務陷阱重重。每逢踏入稅季，人民總是哀鴻遍野，稅率高是首個難關。對於新移民來說，就業機會比起英國人相對吃虧，但相對上消遣娛樂的家庭開支也有減輕。因此，僅僅以稅前的收支估算，要維持一定的生活質素未必困難。不過，將各項關係到薪資的稅金都納入計算的話，收入直接被打折扣，使得不少未習慣的港人直到交稅一刻才一下子失去預算。
單以入門級的入息稅作例子，假設月入約40,000港元，稅後僅餘34,000港元左右。仔細再看，稅制繁瑣才是真正的挑戰。皆因原來除了入息稅外，英國的稅務居民還會受到國家保險稅、市政稅、增值稅等影響。各樣下來，真正袋袋平安的薪水又被再打個折。面對紊亂的機制，港人報稅或有錯漏，但無論是誤報抑或遲報，均有可能被當地稅局徵收高額罰款。
常見誤解要小心
不少港人首次於英國報稅時，都會有些誤解，最當見的普遍有三。一）港英簽署了雙邊稅收協定，避免雙重徵稅，於是大家誤會了在香港的收入無須於英國報等。但要留意，即使在港已報稅甚至已交稅，該筆收入仍須於英國申報的。而且由於英國稅率普遍較高，差額依然須於當地補交。
二）在香港的收入例如收租等，即使直接由家人代收，而且沒有匯到英國，但由於該筆收入來源仍是移居者，亦即英國稅務居民的名下，同樣被視為須申報的應課稅收入。三）部份港人移居後會選擇繼續遙距工作，受薪於香港公司並以香港戶口收居薪資。不過，按納稅的定義來說，由於該人士在英國付出勞力，該筆收入的生產地同被界定為英國，因此其薪資亦要上報英國稅局。
精明投資 減輕重稅
事實上，筆者遇過不少客戶在移英過後處理稅務都頭痛得很。第一步，理清義務，任何人該年度居英超過 183 天，便會自動成為稅務居民，並須為源自於英國及海外收入利益繳稅。特別留意，海外收入是大多數人最易遺漏的部份，尤以資產增值稅為主。這裡指的是投資股票、物業等所產生的利潤包括收租、利息、股息等均計算在內。
針對資產增值稅，移英者須注意改變理財習慣，以防墮入重稅陷阱。舉例說，近年不少投資者熱衷的交易所買賣基金（ETF），的確減省成本又便利，但其弊處是所涉稅種繁瑣。資產增值稅以外，投資其中所產生的股息及利息，須就著ETF的股債比例決定課稅部份。投資此類工具時，一買一賣的盈利難以單一方程式運算得到，變相難以控制交易表現。為簡化投資時所須考慮的因素，可考慮投資相連保單來投資ETF或其他基金，這樣的收益都能免於申報，而且可簡易贈予後代並節省出售相關的稅項。
英國經濟持續疲弱
長遠而言，英國自脫歐以來，勞動力市場面對低技術人才流失，依賴外籍勞工的行業如建築和醫療等的問題尤其顯著。為確保未來的經濟增長不受制於人力資源的限制，英府將須吸引和培養更多人才，或許移英者的前景會因而具有政策優勢。
談到近況，美國總統於4月推出的關稅調整及汽車稅影響全球市場，尤其是歐美市場情緒低迷，也讓歐洲地區經濟面對的挑戰更多。進入2025年，英國經濟繼續面臨著諸多挑戰與機遇，特別是在脫歐後的適應期當中，多項不確定性驅使英鎊被相對弱化。英國財相李韻晴預測2025年消費物價指數將上升至3.2%，國內生產總值增長料被削半至1%。
然而，由於英倫銀行或會再次減息，目前隔夜利率市場預測5月份的減息機率接近百分百。加上近年綠色和數位經濟的發展帶動當地股市的競爭力。英國富時100指數今年一度迫近歷史高位，然而貿戰風波引大幅拋售。倘英美關係稍息並能於關稅議題上達成共識，當地經濟疲弱一段時間後估值更顯吸引力，或可支撐英股再一次吸引資金流入。
康喬, CFA®
投資與策略研究主管
美聯資產管理有限公司
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