美國聯儲局6月議息紀錄顯示，大部分與會者認為今年內減息是合適之舉，聯儲局一旦減息，資金將追逐更高回報投資選項，股息率7厘以上的股票都是不俗之選，當中從事國內天然氣行業的濱海投資(02886)，值得留意。
國內經濟仍在復甦階段，對能源需求略顯不足，今年1至5月全國天然氣表觀消費量，按年輕微下降1.3%至1768.9億立方米。但供應端大幅增加，同期LNG進口、管道氣進口、自產氣合共供應超過1,979億立方米，導致國內天然氣供過於求量超過200億立方米。龐大氣量過剩預期將會令氣價成本逐步下降，將有利一眾城燃，因為城燃銷氣利潤能力主要體現在毛差，氣體成本下降有助提升毛差水平，因此對整體城燃來說都是利好。
濱海投資發展前景在一眾城燃當中比較突出。今年以來，公司營運區域中，昌樂、淄博、招遠、豐縣的民用氣相繼調價，減輕公司民用氣倒掛壓力，進一步改善公司毛差。另外，公司在壓降融資成本亦不遺餘力，其全資附屬公司天津泰達濱海清潔能源集團獲得中國農業銀行提供2億元人民幣中期流動貸款，利率明顯低於一年期貸款市場報價利率（LPR）。截至6月20日，一年期LPR利率為3%，加上公司一直以國內便宜資金置換較高利息的美元貸款及其他短期貸款，因此預期公司融資成本將進一步下降，其優點將體現在損益表上，有助公司提升利潤。
此外，公司的增值服務自2021年開始，至2024年毛利5,467萬港元，4年間複合增長率達42%。2025年，公司全力發展增值服務，更專業化及規模化運營增值業務，上半年全面理順增值服務專業公司管理體系、績效獎勵機制，提升運營質量及效率，更是豐富自主品牌「泰悅佳」產品範圍，積極拓展增值服務業務維度，預計年中還將開幕泰悅佳體驗館，下半年完成電商平台搭建及推出廚房美裝業務。中國今年1月發布《商務部等6部門辦公於做好2025年家裝「煥新」工作的通知》，明確表示「支持個人消費者開展舊房裝修、等局部改造、居家通老化改造所用物品和材料購置」，在國策支持及公司的積極部署下，會進一步推動增值服務成為公司盈利增長新引擎。而且電商平台搭建後能進一步提升管理和運營效率，相信能進一步提高公司產品滲透率，增加收入及毛利。
公佈2024年業績時，濱海投資已經提出派息計畫，2025至2027三年期間，派息金額將會以2024年的7.6港仙為基礎，每年增長10%至2027年的10港仙。目前公司股息率超過7厘，如果未來3年盈利跟派息計劃增長一致，加上市盈率不變，已經最少能財息兼收，建議作中長線部署，目標價1.3元。
權益申報：筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股票。
