緊隨其後的吉隆坡經貿磋商取得了實質性成果，包括美方取消針對中國商品加征的10%所謂「芬太尼關稅」、對中國商品加征的24%對等關稅繼續暫停一年等具體措施。這些進展為中美關係和世界經濟注入了更多確定性和穩定性。
元首外交引領經貿關係回歸理性
中美兩國元首在釜山的面對面交流，為近期波折不斷的中美經貿關係提供了高層指引。習近平主席在會晤中指出，兩國經貿團隊就重要經貿問題深入交換意見，形成了解決問題的共識，雙方團隊要儘快細化和敲定後續工作，將共識維護好、落實好。
這次會晤發生在中美經貿關係經歷跌宕起伏的關鍵時刻。因為自2018年美方對華發動貿易摩擦以來，以往作為雙邊關係「壓艙石」的經貿往來遭遇了嚴重衝擊。如今，兩國元首的會晤和達成的共識為化解分歧帶來了希望，為雙邊經貿關係走向互利共贏提供了務實的方案。
中美建交以來，兩國貿易增長了200多倍。經過數十年交往合作，中美在經貿領域已形成優勢互補、互利共贏的格局。中國商品豐富了美國消費者的選擇，降低了其生活成本。美國企業在華投資不斷擴大，並從中獲利頗豐，也為中國社會提供了優質商品，創造了就業崗位。這是兩國企業和人民雙向奔赴、共同努力的結果，是市場作用和國際分工的結果。
元首外交對中美關係發揮著不可替代的戰略引領作用。此次釜山會晤的成功舉行，體現了兩國領導人在處理複雜經貿關係時的政治智慧和戰略遠見。
互利共贏是中美經貿最大公約數
在釜山會晤的框架指導下，中美經貿團隊在吉隆坡磋商中取得了多項積極進展，這些具體成果充分體現了互利共贏的原則。
美方不僅取消了針對中國商品加征的10%所謂「芬太尼關稅」，還同意將對華商品加征的24%對等關稅繼續暫停一年。中方也相應調整了針對美方關稅的反制措施，並同意繼續延長部分關稅排除措施。
在更廣泛的領域，美方將暫停實施其9月29日公佈的出口管制50%穿透性規則一年。中方則將暫停實施10月9日公佈的相關出口管制等措施一年，並將研究細化具體方案。
此外，美方將暫停實施對華海事、物流和造船業301調查措施一年，中方也相應暫停了針對美方的反制措施。這些共識的達成，充分證明雙方秉持平等、尊重和互惠的精神，通過開展對話與合作，能找到解決問題的辦法。經貿應該繼續成為中美關係的壓艙石和推進器，而不是絆腳石和衝突點。
當前，各國經濟深度融合，新技術、新產業、新模式層出不窮，中美兩國也都處在經濟轉型升級的關鍵階段。兩國攜手合作，促進經貿往來，既能推動科技創新成果更快轉化為現實生產力，也能共同引領全球產業的升級方向。
利好港股市場 消費工業航空股受惠
中美釜山會晤帶來的經貿關係緩和，為港股市場創造了有利的環境。機構分析普遍認為，這一進展將顯著提升港股市場的風險偏好，多個行業板塊將直接受益。
有分析師指出，中美關係的緩和有望顯著降低額外風險因素帶來的潛在擾動。在該機構看來，港股市場風偏或上行，建議關注原材料、對美出口板塊，以及或受益於人民幣升值的航空與造紙等板塊。
從談判結果看，稀土出口管制的延期以及對美出口關稅的降低，可能助推原材料板塊量價齊升。而對美營收占比較高的港股行業，包含資訊科技、必選與可選消費、工業等行業也將受益出口關稅下調。
此外，若後續人民幣進入升值通道，航空與造紙板塊等或明顯受益。這一預期使得像國泰航空（00293.HK） 和南方航空（01055.HK） 等航空公司，以及理文造紙（02314.HK） 等造紙企業將有望受到市場關注。
平安證券的分析同樣看好港股下半年盈利回升的前景。該機構建議關注三條投資主線：一是景氣度高位運行的科技產業，包括AI科技板塊、生物醫藥等領域。二是受益於政策利好的新消費、服務類消費板塊。三是業績穩健的紅利防禦性資產，包括分紅水準較高的金融板塊、景氣度較高的原材料板塊。
其中生物醫藥領域，藥明康得（02359.HK） 2025年第三季度業績表現亮眼，截至前三季度，公司實現營業收入人民幣328.6億元，同比增長18.6%。公司已將全年持續經營業務收入增速指引上調至17%-18%。复星醫藥（02196.HK） 同樣被群益證券維持「買進」評級，預計2025-2027年淨利潤持續增長，年均增速約20%。
摩根大通近日表示，當前港股估值仍然相對較低，同時有多重利好因素支持，預計香港股市的這輪漲勢還將延續到明年。報告顯示，香港股市目前仍低於過去10年的平均市盈率16倍，是除東盟以外亞太地區最便宜的股票市場。
對此，德勤中國香港業務主管合夥人黃文標表示，若有更多資金進入香港，就會有很多信心重回香港。目前香港正處於轉型期，這對於香港金融市場以及商業房地產市場都有好處。
從港股到美股，從原材料到科技，市場各方正在用實際行動為中美關係的緩和投下信任票。中信證券研究報告指出，當前美股上漲的核心驅動力已回歸至企業基本面，而中美關係的緩和有望顯著降低額外風險因素帶來的潛在擾動。
