上星期二（11月4日），美股急挫。道瓊斯跌251點，標普跌80點，納斯達克急挫486點。令到納指急挫，主因是大戶沽空。原來有華爾街大鱷沽空今年大幅上升的人工智能股。PALANTIR(PLTR)及Nvidia(NVDA)英偉達成為大鱷狙擊沽空目標。大鱷是Michael Burry。之前他在2000年認為當時科網股急升，成為泡沫。當時他大手沽空科技股，賺了巨額金錢。之前在2008年，他發現次按質素奇差，他沽空次按CDS，又賺了一大筆。今年美國人工智能概念股，支撐美股急升。自2022年起，人工智能股急升。今年升得最多的是人工智能服務股PALANTIR(PLTR)，今年升了一倍。另外是股王英偉達Nvidia(NVDA)，市值一度升至5萬億美元，環球市場最大上市公司。
根據美國交易所報告，Burry沽空了1.87億美元的英偉特看跌期權，涵蓋100萬英偉特。另外沽空9.12億美元PALANTIR(PLTR)，涵蓋500萬股PALANTIR(PLTR)。總金额高達11億美元。
Burry是美股市場出名淡友及沽空者。他成功掌握2次機會獲超額利潤。在2000年科網泡沫時代，他認為當時的科網公司，連業務都沒有，根本不值一分錢。他沽空美股，獲取暴利。2008年當時次按問題浮現，他發覺很多借款人根本沒有還款能力，因此他沽空CDS，當時和對沖基金經理HANK PAULSON一樣。當雷曼兄弟倒閉，引發金融海嘯，他也獲取暴利。因此，這次他大手沽空英偉達和PALANTIR時，市場十分關注。令到11月4日，納斯達克指數大跌。PALANTIR一度跌10%，收市跌8%。英偉達跌4%。到現時跌勢仍未完結。
Burry沽空人工智能股中最著名兩隻股票，英偉達和PALANTIR，因為他認為AI相關股票已經升至泡沫水平。他認為市場高估市場對雲端服務的需求。他舉例，亞馬遜雲端收入增長，由2018至2022年，平均增長率是36%，但到2023至2025年，增長率已經下跌至17%，減了一大半。同期谷歌雲端收入，由年增長45%降至29%。而微軟的雲端服務收入，同期年增長由22%降至20%。第二，科技股在數據中心的投資，近年大幅增長。OpenAI投資了一萬億美元，在英偉持NVIDIA，超微半導體AMD，博通Broadcom，甲骨文Oracle等科企，建立數據中心及購買算力，為將來人工智能服務提供支持。其中最大一宗是和甲骨文投資3,000億。英偉達也利用其五萬億美元的市值，進行大額投資。投資1,000億美元，和OpenAI發展數據中心。投入50億美元人股INTEL；5億美元入股諾基亞NOKIA；投資100億美元和甲骨文建立數據中心。谷歌宣佈今年會投資850億美元，發展人工智能。亞馬遜也宣佈會投入1,000億美元，發展數據中心，及其雲端服務。
市場質疑，到底這些科技巨企，是否過度投資。將來是否有這麼大的需求。尤其是OpenAI和英偉達投資及收購上遊及下遊企業，志在壟斷整個生態圈。好像OpenAI巨額投資，和超微半導體(AMD)買芯片，換取AMD 10%股權。而且估值已經達到驚人的地步。PALANTIR的市盈率已經到了驚人的500倍。
反對BURRY的人都是現在人工智能的領導人。PALANTIR總裁KARP反駁BURRY，指PALANTIR的業績非常好，收入及盈利每季度都有大幅增長。市場對人工智能服務的需求，正在以幾何級數上升，而且並沒有下跌的跡象。OpenAI總裁SAM ALTMAN亦表示，現時OpenAI年收入約150億美元。他認為五年後會升至1,000億美元。人工智能會滲透人的日常生活的每一個步驟，會涉及社會每一層生活。英偉達總裁黃仁勳也表示，人工智能並不是泡沫。做一個人工智能大模型，需要用最少2萬個GPU，建立一個龐大的數據中心，消耗大量電才能夠成立一個人工智能的計算中心。英偉達的市盈率是55倍。去年2024年度的收入是1,650億美元，純利是297.6億美元。而且訂單接到2027年，絕對不是個空殼泡沫公司。
在人工智能股是否泡沫的辯論，正負雙方都有其理據。不過短線而言，BURRY已經在市場嬴了。在沽空期權之後，PALANTIR和NVIDIA都大幅下跌。BURRY笑著去銀行存錢。沽空科網股的香港投資者也獲利不菲。
