蔡鶴卿:多事之周

P16 百家爭鳴

蔡鶴卿,蔡氏在股票市場打滾多年,深信投資是一種美學,見盡無數舞高弄低的財技,盡收天下兵器,達至和而不同的境界。說不上大富大貴,但卻身經百戰,集百家之所長,最擅長拆解細價股的財技操作。

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題目:多事之周

上周可說是多事之周,先有位於沙特阿拉伯東部的阿布蓋格煉油廠和胡賴斯油田,被親伊朗的也門胡塞武裝組織派十架無人機施襲。事件令沙特被迫停產每日500萬桶的原油,接近沙特的一半石油產量,亦相當於全球每日石油供應量的5%,直接導致全球油價急升。

雖說沙特方面表示盡快回復原來的供應,但實際上可能持續數月,在恢復出口的時機、基礎設施受損的程度等方面都存在很大的不確定性。今次石油價格的大升,很可能只是開始。而投資者面臨的一個大問題是,本次襲擊是否標誌著中東地區持續的冷戰將迎來轉裂點。恢復出口只是最基本的條件,今次的襲擊亦很有可能將沙特直接推向軍事衝突的主要場所,未來仍將是動盪不已。

美國方面亦早早表態,美國能源部長佩里(Rick Perry)已經準備好在必要情況下動用戰略原油儲備,以減輕原油市場受到的衝擊。另外,佩里已指示能源部各國領導人與國際能源署合作,以便在需要的時候採取全球集體行動。而特朗普(Donald Trump)亦相當關注此事,其絕不希望油價上漲,在經濟放緩的情況下,全球經濟無法承受更高的油價。所以特朗普亦已經批准從戰略石油儲備中釋放石油以保證市場充足供應,並通知相關機構加快批准德克薩斯州和其他州仍在審批中的輸油管道。

除此以外,上周美聯儲宣布年內第二次減息25個基點,至1.75%-2%的目標區間,基本符合市場預期。鮑威爾(Jerome Powell)表示「溫和」的政策舉措應該足以維持美國的經濟擴張。值得注意的是,從今次的會議聲明中可看到,美聯儲強調了固定商業投資和出口減弱,而減息理由明確為全球經濟前景變化和通脹壓力疲軟。

雖然繼續減息,但特朗普顯然也是不滿意的,特別是近期,他經常強調應該走向負利率才能挽救經濟。站於鮑威爾的角度,美聯儲不會考慮採用負利率。鮑威爾亦強調,負利率不會成為他們清單上的首選。誰對誰錯相信難有定案,不過減息的議題上,就連美聯儲內部仍然存在著一定的分歧,10位具有投票權的聯邦公開市場委員會成員中,有3位投了反對票。以美聯儲內部有著這樣的取態,相信市場的信心也會走弱,後市走向也不容太過樂觀。

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香港機場作為全球前十大機場之一、重要交通樞紐,2018年吞吐量7,469萬人次,同比增長2.6%,位列全球第八位。然而,近來的暴亂事件,使得香港機場聲譽大受打擊。據統計,香港機場癱瘓一日會導致客運量損失20.6萬人次,貨運量損失13863噸,空運貨值損失101.6億元,機管局盈利減少2,285萬元。

最新發布的數據顯示,香港機場8月客運量為600萬人次,飛機起降量為3.5萬多架次,兩項數據較去年同期分別下跌12.4%和3.5%;貨運量也下跌達11.5%。而深圳機場8月航班起降架次3.16萬架次,同比增長5.8%;8月旅客吞吐量469.12萬人次,同比增長9.2%。

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