作者 : 任曉平—光大新鴻基 外匯策略師
英國脫歐難題影響商業信心
現在保守黨是分裂的，1/3是支持留歐，2/3是脫歐，當中又超過1/2是希望硬脫，所以文翠珊再怎樣微調她的協議，也不會獲議會通過。雖一出路是棄保守黨，和略團結的工黨合作，但代表要保留關稅同盟，給貿在共同市場2.0，也就代表脫了等於無脫。但保守黨將群起圍攻文翠珊，有機會相位不保。文翠珊現在的選擇是參加5月23日的歐盟選舉，因為根本沒有足夠時間去解決分歧，愈拖對經濟愈不利。雖然脫歐推遲到10月31日，但7月24日至9月初會是議會休會，所以是短了一個月。歐盟當時選擇10月31日的原因是文翠珊倡議延長脫歐時限至6月30日，法國總統馬克龍也是想6月30日給壓力英議會，歐洲理事會主席圖斯克（Donald Tusk）建議至12月底的中間位。
文翠珊之前使用的雙重恐嚇技倆已證明失敗，但她又沒有新的方法推出，保守黨對她愈來愈沒有耐性。就算原本支持她的也開始離她而去，如果最終她被迫選擇辭職，最有機會上台的就是約翰遜（Boris Johnson）或高文浩（Michael Gove），他們都是脫歐公投的骨幹攪手，這就增加了硬脫的可能性。市場現時尚未對硬脫歐完全反映。
上周四英國外交大臣侯俊偉（Jeremy Hunt）表示，如果讓他在不退歐和無協議脫歐之間做出選擇，他將選擇無協議脫歐。另一位重量級人物，前英倫銀行行長金恩（Mervyn King）表示，英國應該硬脫歐來爭取和其他國家簽訂新的貿易協議。
在簽訂新的貿易協議是否和硬脫歐派所想的那麼容易呢？美國眾議院議長佩洛茜表示如果英國的最終決定會影響到北愛和平協議，那麼美國將不會和英國傾貿易協易。若果英國最終連美國的貿易協議也未能達成，硬脫歐的好處就大打折扣。
美匯指數上周出現陽燭，並且突破了今年高位。從EFPR數據顯示，直至4月17日，有18億美元進美股，但有23億流出。這些都有助美元上升。美匯上方阻力及目標是100。美元上升當然會帶動英鎊下跌。
如果出現文翠珊落台英鎊就有機會下試1.24至1.25。如果蘇格蘭又去選擇公投脫英（現在有傳希望2021年5月），英鎊有機會進一步下滑，所以風險存在。3至4月時，大戶整個部署是英鎊可以在1.28至1.35橫行，6月份部署是可以讓英鎊下試1.28，1.24甚至最壞的情況可以係1.14（當然這一刻暫時看不到）。
