作者: 李慧芬—畢業於美國皇家百聖大學，主修商業行政，現時擔任高寶集團證券執行董事。
內地汽車銷售復甦 華晨中國更上層樓
中國汽車工業協會近日下調2019年全年汽車銷量預測至約2,668萬輛，按年減少5%。此前預測為2,800萬輛，下調汽車銷量預測是由於上半年汽車銷售形勢較差。而乘用車預計銷售2,244萬輛左右，按年下滑5.4%；商用車預計銷售424萬輛左右，按年下滑3%左右；新能源汽車預計銷售150萬輛左右，按年增長19.4%左右。
雖然內地汽車銷售今年以來有放緩迹象，但華晨中國(（01114.HK）股價卻從年初的5.40元穩步上揚，因華晨寶馬合營的「X3」全年的貢獻，令其上半年銷售升26%。
上星期華晨中國 宣布派發特別息，會向於8月8日名列公司股東名冊的股東派發特別股息每股0.74元。公司過去每年均維持派息每股0.11元，加上特別息每股0.74元後，合併股息為每股0.85元，意味派息比率達65%，遠高於同業及過往水平。
集團過去多次重申會將向德國寶馬車廠（BMW）出售華晨寶馬25%股權後所收取的現金派發特別息。假設該筆款項會在2022年收取，並計及25%的資本利得稅，估計每股價值6元，預期最少有50%的現金會用作派息特別息，意味最少每股3元。
今年上半年，預計華晨寶馬純利達5億歐元，在目前不利的市場環境中，是行內相對表現較佳的企業，而且盈利較去年下半年有持續改善的迹象，因此華晨中國是首選股之一。
內地汽車銷售增長自7月份開始復甦，行業庫存水平低以及去年7月同期的基數低。建議吸納華晨中國，投資者可於9元之下買入，目標12元。
