作者: 李慧芬—畢業於美國皇家百聖大學，主修商業行政，現時擔任高寶集團證券執行董事。
即將舉行世界盃籃球賽 青啤重拾升軌
青島啤酒（00168.HK）公布業績，其半年多賺25%，由於公司均價改善毛利擴張及次季業績勝預期。
公司公布6月止六個月中期業績，按中國會計準則，今年上半年純利按年增逾25.2%至16.31億元（人民幣‧下同），銷售增長10%，意味次季銷售及純利升8%及29.5%。每股盈利1.207元，維持不派中期息。期內，總營收按年升逾9.2%至165.51億元。在銷售均價開始改善下，經營利潤率按年擴張1.2%。受惠中國高端啤酒市場加速，青島啤酒核心品牌上半年銷量按年升6%。
青島啤酒透過產品組合升級及成本控制措施，下半年毛利率料持續向好，在經銷團隊擴張下，預期公司今年仍能達到至少與市場一致的銷量增長，加上強勁現金水平，不排除公司會拓展海外業務或收購的機會。
雖然現時的天氣對中國今年夏天的啤酒消費不利，特別是南部地區降雨較多加上天氣較涼，加上一部分的夜店及卡拉OK受當地監管影響，已被取締或縮短營運時間，相關因素將無可避免影響到啤酒行業。
但筆者預期，公司有望受惠8月底舉行的世界盃籃球賽、定價上升、國企改革，及青啤與國際品牌潛在合作等因素。在新管理團隊下業績表現再次強勁，其執行能力已獲得證明，可消除市場憂慮，潛在觸發估值獲重新評級。
走勢方面，連續兩星期大漲，青島啤酒股價已扭轉跌勢，投資者可待回吐時吸納，於50元左右買入，中線目標60元。
