李嘉廉 : 中方提關稅措施反制 貿易戰惡化 金價一飛沖天

中方提關稅措施反制 貿易戰惡化 金價一飛沖天

臨近美國總統大選，特朗普面臨的壓力可說越來越大，一方面美聯儲主席鮑威爾的減息步伐未符合特朗普的預期，美國在明年或出現衰退風險。另一方面，國外的局勢市不利特朗普連任，北韓於8月多次試射導彈，兩次美韓峰會未能達至預期。在美國對中國加徵多次的關稅後，中國終於首次加徵美國貨品的入口關稅，被市場視為反擊措施，美國勢必加徵關稅作報復，中美貿易戰惡化大利避險資產上升，日圓、黃金有不俗升幅。
特別是被稱為貨幣之皇的黃金，在全球央行正急欲減息、爭相貶值之際，避險及對沖通脹的需求正持續提高，推升金價越升越有，而金價的走勢呈大漲少回的型態，下行壓力有限，有利黃金ETF及一眾金礦股。
金價中線上升已成市場共識，而英國新任首相約翰遜上台後以不支付歐盟分手費作要脅要求重啟脫歐談判，更甚者約翰遜表明無意延長脫歐時間，意味著英國將如期脫歐，英國硬脫歐風險上升。而且約翰遜近期的新美態度明確，似乎為英國硬脫歐後的貿易問題作準備。英國硬脫歐風險正上升，資金流入避險資產，美國國債的2年期及10年期的利率倒掛更達至自金融海嘯後最嚴重的情況，勢必帶動金價於今年年底挑戰1600美元的阻力。
金價上升，進取者可留意金礦股如山東黃金(1787)，執筆時剛破雙頂20元的阻力，加上沽空壓力甚少，股價更偏強勢，投資者宜小注投機性吸納。

執筆時筆者未持有上述股票

百利好智庫研究部董事 李嘉廉 CFA

筆者非證監會持牌人士