P14 投資世界【股價圖：長城汽車（02333）】
作者：常歡（蘇家榮），證監會持牌人士，程式選股師，其投資組合於《資本一週》X《炒股幫》的擂台榜於2017年度增長110%；2018年度逆市增長45%，摘取總冠軍。====================
題目：長城汽車業績亮麗目標6.88元
長城汽車（02333）10月27日公布業績顯示，第三季度實現歸屬於公司股東的淨利潤14億元（人民幣．下同），同比增長506.82%，較2019年第二季度環比增長84.7%，優於市場預期。
Q3單季度及前三季度業績增速均超預期，主要原因有：（一）產銷量逆勢增長，市場份額提升；（二）終端銷售價格優惠幅度收窄。
公司發布2019年第三季度報告指出，Q3單季營收212.02億元，環比增長13.08%，同比增長18.01%；歸母淨利潤14億元，環比增長84.7%，同比增長506.82%；毛利率18.49%，環比上季度提升4.93%；淨利率6.61%，環比上季度提升2.45%。2019年前三季度，公司實現營收625.78億元，同比下滑6.10%；歸母淨利潤29.17億元，同比下滑25.7%；毛利率15.32%，淨利率4.8%。
毛利率增長，反映2019上半年以來國五轉國六排放標準導致大幅降價的負面影響已近尾聲，庫存回補需求恢復帶動議價能力轉強。
產銷量逆勢增長，市場份額的提升在終端價格優惠幅度收窄後有利於盈利高增長。在乘用車行業1-9月產銷量分別同比下滑13.1%和11.7%的不利局面下，公司產銷量分別完成72.69萬輛和72.41萬輛，同比分別增長7.76%和7.01%；銷量市場份額達到4.75%，較去年全年提升0.31%，為自主品牌唯一份額提升主流車企。
隨著今年春節前後大幅促銷及7月1日國六排放標準實施前的大幅降價清庫存的完成，公司車型終端優惠幅度逐季收窄（2019Q1-Q3單車均價（營收/銷量）分別約7.97萬元、8.94萬元和9.19萬元，環比分別提升12.17%和2.8%），單車淨利潤逐季提升（2019Q1-Q3單車淨利潤（淨利潤/銷量）分別約0.28萬元、0.36萬元和0.61萬元，環比分別提升28.57%和69.44%）。
整體汽車行業業績降幅收窄
數據統計顯示，在2019年三季度整體汽車行業的業績降幅明顯收窄，顯示行業在中短期有望呈現持續回暖的趨勢。公司新車型方面，第四季度計劃推出哈弗新H9和歐拉R2等多款新車。在行業回暖周期與新車周期的共振下，公司銷量與利潤有望繼續好轉。
新保險業務
2019年10月28日，長城汽車股份有限公司（以下簡稱「長城汽車」）與德國安顧集團（ERGO Group）正式簽署合資備忘錄，雙方將攜手在中國的汽車及新出行市場打造一家市場領先的，以科技和數據為驅動的保險服務專業機構，通過持續的產品和服務創新，為終端消費者提供新出行時代更完美的服務體驗，為經銷商賦能，同時為長城汽車及其金融和出行平台提供更加優質的保險服務解決方案。
德國安顧集團是全球重要的保險集團之一，目前在歐洲和亞洲的三十個市場提供全面的保險、投資以及相關服務。德國安顧集團是全球領先的再保險公司慕尼黑再保險集團的重要成員。
保險業務作為長城汽車產業布局中重要的業務板塊，通過邀請德國合作夥伴的加入，為該板塊的快速發展注入了強勁的動力。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
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