P4 靜觀市況
作者: 阮靜瑤—茂宸證券經紀業務部助理副總裁，主要負責中國、香港及美國股票、期貨以及結構性產品業務發展，曾任職大型金融機構投資銀行業務經理，熟悉投資分析和海內外資本市場運作。
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題目：趨勢投資與價值投資的反面教材
有追蹤筆者專欄的朋友，就知道我是趨勢投資派，但我對價值投資的理念的也相當認同，因見證不少武林高手，不論遵從哪個派別，都能有所斬獲。不管黑貓白貓，捉到老鼠就是好貓，能長線多次都能持續獲利的方法，就是好方法。這篇專欄就是為大家掃盲，點破一般散戶對價值投資和趨勢投資的誤解。
朋友A炒股方法集百家於大成，是巴菲特、彼得林奇、香港各大基金經理、分析員加股評人的混合體。朋友A前些年見某隻內銀股漲了很多，便大手買入。朋友A說：「大陽燭加成交量配合，邊條線升穿邊條線，這正是上升軌道！」但其實這隻內銀股過去都是走大型波幅，多年下來股價也是在某個區間游走。當朋友買入這隻內銀股，正是它上升波幅快將走完之時，不久便進入下行波幅階段。好了，這隻內銀股累跌了兩至三成後，這位朋友便價值投資者上身，說：「內銀現在已經處於估值區底部，息率相當吸引，長線持有沒問題！」我再問他，既然如此，你會不會加注呢？此時，趨勢的投資者的靈魂再度佔領他的身軀，並說了一句「我不會向下溝，等佢重拾上升趨勢先可以確信買入！」
用趨勢投資法買入行波幅的股票，結果坐艇；用價值投資法買入趨勢股，股價持續上升只能賺少少，股價持續下跌就輸到足。投資者若不懂「睇餸食飯」，就注定一起步，方向就是錯的。
筆者為註冊持牌人士，並無持有上述股份。
