特朗普挑戰英國主權紅線，五眼聯盟呈分裂對中港經濟影響
美國公開表態支持北愛爾蘭與愛爾蘭統一、質疑英國對馬島的主權，直接觸及英國國家主權核心紅線，震動英美長達數十年的「特殊關係」，亦令外界重新審視五眼聯盟的穩定性。但綜合地緣、軍事與情報合作基礎，五眼聯盟短期不會徹底解體，只會出現明顯內部分裂與鬆動，呈現「戰略框架保留、政策步調分裂」的特徵。
五眼聯盟起源於二戰英美密碼情報協定，本質是盎格魯語系國家的情報共享機制，核心根基是美國與英國。英美不僅深度共享信號情報，英國核武、F-35戰機項目、軍事基地部署均高度依賴美國技術與支援，這層硬綁定關係，難以單純因為馬島、北愛爾蘭的外交言論而一夜斷裂。美國此番言論，更多是外交施壓工具，藉英國的內部弱點懲罰英國在部分國際議題上不配合美國，並非即刻要摧毀聯盟。美國行政部內部也存在分歧，國務院、國防部維持原有中立立場，總統個人的言論不等於長期固化國策。因此短期（1至3年）只會出現裂痕，情報大框架仍會維持；中期若美國持續拿英國領土議題施壓，英國會推動「四眼」備用情報機制，減少對美依賴，聯盟由緊密同盟變成鬆散平台；完全徹底分裂屬長遠低概率事件。
除英美之外，澳洲、加拿大、新西蘭亦有自身利益考量。澳、加兩國經濟高度依賴亞洲貿易，不願完全綁定美國的對華遏制戰略；新西蘭早於冷戰時期就曾獨立退出核艦協議，本身就保留政策彈性。當英美爆發主權爭執，其餘三國會採取觀望態度，不會被迫選邊，這會加速聯盟內部政策協調能力下降，聯盟難以像過往一樣統一推出聯合對華技術、貿易限制。
若五眼聯盟逐步鬆動，對中國內地及香港經濟會帶來複雜的雙重影響。香港作為國際金融、貿易與法律樞紐，過往五眼聯盟曾協調多國在跨境數據、金融監管、出口管制、企業調查等層面採取一致行動。一旦聯盟步調分裂，各國監管政策難以同步，香港作為中外資金、企業往來的緩衝空間會有所擴大。英國、澳洲、加拿大會獨立評估與內地、香港的經貿利益，減少盲目的跟隨美國制裁，有利香港維持轉口貿易、跨國法律與仲裁服務，吸引更多跨國企業以香港作為亞太區總部。
但同時風險亦不容忽視。美國仍然掌握五眼聯盟當中最核心的情報與金融制裁工具，就算聯盟鬆動，美國仍可單獨對香港實施金融、技術限制。英國與美國關係惡化，亦可能令英國在香港相關議題上採取更具對抗性的外交動作，以此彌補本國國內輿論壓力。另外，地緣爭議加劇會推高全球避險情緒，國際資金波動加劇，香港股市、匯市短期會承受更大波動壓力。
總括而言，美國在北愛、馬島議題上的表態，是對英國的戰略施壓，並不足以令五眼聯盟迅速瓦解，但會加速聯盟內部凝聚力下降，由統一的對外同盟轉變成鬆散的情報平台。對中港經濟而言，這代表西方聯合圍堵的力量被削弱，但地緣不確定性上升，香港需要繼續鞏固自身獨特的樞紐優勢，同時做好應對個別國家單邊制裁的風險防禦，在變化的國際格局之中把握經貿機遇。
