作者：黄伟健
恆指估值低，宜先行觀望
疫情在歐美地區持續擴散並惡化，多個國家已實施入境限制，並限制社區活動，疫情進一步變壞的機會有望於未來一到兩星期內漸漸減少，加上多個央行下調利率，推出量化寛鬆措施，幫助企業過難關，或有機會減低市場擔憂及恐慌情緒，全球股市或將會慢慢止跌。
恆指由1月中的高位約29,174點下跌至近日低位約22,519點，跌幅達22.8%，相對於歐美主要市場股市的跌幅 (30%-45%) 較小，主要由於恆指受到中美貿易矛盾及香港運動事件所影響，估值原本已不高所致。以恆指23,063點來看，市盈率約為9.3倍，息率約為4.4%，市賬率接近1.0倍，筆者認為估值不算昂貴，相反有點平宜。考慮到目前環境，估值偏低是可理解，宜再觀察未來一兩星期歐美地區疫情進展再作部署。
