作者：郭志威
熊二反彈 不選銀行股
三月份全球股市大跌一片恐慌，在美國與各國提供美元掉期，及減至零息及無限量寬買債，美元的流動性得以舒緩。全球股市在3月19日短暫見底。
事實上，全球供應鏈因疫情關係已經斷裂，中小企停擺面臨倒閉。即使受到國家資金上的支援，但最於也因沒訂單沒收入面臨危機。銀行業是百業之母，每當金融危機發生，將會首當其衝受到衝擊。隨著全球減息零息，銀行盈利會大減。
但不少人會認為收到多利息所以買，事實上銀行股派息受多種因素影響，包括盈利、壞帳率、相關撥備、資本充足比率等….。當金融市場波動，銀行壞帳率增，會增加撥備從而令資本充足比率下降，最後會減派息。另外有更大問題係很多銀行發行了co co bond , co co bond 本身是債劵，但當銀行的一級資本充足比率下跌至6%以下，優先股和co co bond 會被強制換成普通股，即係股權會馬上被攤薄。更會有基金因持有的債券被強制換成股後因資產性質變了故需在市場急於沽售。這也會對銀行股做成急跌壓力。
