P19聰明錢走勢【股價圖：復星醫藥（02196）】
作者：黎家聰（Andy Lai），香港理工大學會計學學士，證監會持牌人士，財富管理策略師，曾任職分析師，擁有豐富投資經驗及知識，投資快人一小步，發掘聰明錢走勢，搭乘大戶順風車！
題目：復星醫藥研發多種新型肺炎產品 有利股價反覆趨升
復星醫藥（02196）於4月上旬公布，旗下子公司研製的新冠病毒檢測試劑盒已通過國家藥監局審批，據稱可於兩小時內完成96個樣本檢測；上月中亦透過子公司入股德國BioNTech約0.7%，投資5,000萬美元，共同開發病毒疫苗；另外，旗下瑞典子公司博毅雅正實行多班制，趕工生產全球缺乏的呼吸機。
集團業績
集團去年營業額283.89億元（人民幣．下同），按年增加14.9%；純利33.22億元，升22.7%；毛利率由58.06%擴至59.34%，升1.28個百分點。上半年純利則倒退1.5%，首三季少賺1.5%，全年增長逾兩成，反映第四季成績轉佳，扣除特殊項目，淨利潤增幅亦增6.9%。去年整體業績改善，主要由於製藥板塊穩定增長，相關方面收入上揚16.81%。
大行報告
美銀證券發表報告指，復星醫藥過去數周累升20%，主要由於復星醫藥或透過多種新型肺炎相關產品受惠所致。該行上調2022年後之銷售增速，由於部分創新藥有機會獲批，並大幅上調2022年每股盈利預測1.4倍，目標價自28元上調至33元，評級維持「買入」
集團估值
據Bloomberg綜合券商預測，復藥2021、2022年每股盈利（EPS）料將分別按年增長17.7%、13.9%，預期市盈率（PE）約18.9、16倍，估值合理。
投資部署
醫藥股板塊早前隨大市回落，復藥於3月上旬低見18.98元後反覆回升，4月初後抽於23.8元水平，上周成功突破27.15元水平續揚，短線目標先看29.8元。
存在風險
新藥研發進度、帶量採購或壓縮仿製藥利潤、醫保目錄降價或拖低毛利率。
