P36 社長論劍
作者：社長
題目：風險加大 小心誤會
海軍磐石艦出訪帛琉的敦睦之旅過後，爆發軍艦人員28例確診，雖然台灣累積病例到4月22日只有426例，之前擔心歐美境外感染移入，但是現在航班幾乎都停擺，各地方政府非常緊張，怕最大的防疫破口，變成了國軍。台灣18萬軍人，從4月18日才每人一天配一片口罩，之前三軍統帥擠出大量的口罩去做外交，國軍又不是不染病的超人。
目前歐洲新增數字降低了，封城效果逐步顯現，但是美國4月22日單日新增確診又突然跳高到3.6萬人以上，現在有非常多民眾上街抗議要重啟經濟活動，川普（Donald Trump）更急於推動先復工20州，台灣的遊覽車都還躺在停車場，老美未免太大膽了。
疫情打破了很多常規，尤其4月20日西德州中級原油價格結算，出現史無前例的「負值」，這改變了期權的標準訂價模型，過去著名的Black-Scholes模型，都是基於油價不可能跌至0以下的假設。這次有人在跌到接近0，興奮大買原油期貨，做夢都想不到居然會斷頭，因為盤中跌到「-40」。未來出售看跌期權，潛在損失不再有上限，疫情造成瘋狂的波動性，估計損失機率的統計指標：「風險價值 Value at Risk,VaR」，似乎也要重新計算了！4月22日輕原油已經掛出負履約價的選擇權了，美國銀行喊18個月內，因為FED不能印黃金，上看3,000美元，金融市場因為疫情而更複雜多變，要小心。
