P26 股壇鐵判
潘鐵珊，香港股票分析師協會副主席，天宸康合證券有限公司投資總監，擁有30年金融界經驗，曾任職海通國際證券集團環球投資策略董事、香港期貨交易所董事及香港聯交所期權結算所董事逾四年，獲得英國曼徹斯特工商管理榮譽碩士學位，並於各大電子傳媒及報刊、廣播電台等作出市場分析及港股評論。
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題目：置富產業信託 攻守皆備
置富產業信託（00778）主要擁有及投資位於香港內的一系列零售商場，物業組合多達16個，由分布於香港多個區域的零售商場及物業組成，零售樓面約300萬平方呎，車位多達2,700多個。截至去年12月31日止的全年業績有不俗表現，其中收入總額比2018年同比微升1%至19.6億元，而可供分派予基金單位持有人之收益為9.9億元，同比增0.8%。而旗下物業亦維持較高的出租率，至去年6月底的整體出租率達97.4%。
物業收入淨額連續16年持續增長。物業租戶來自不同行業，包括超級市場、餐飲食肆、銀行、房地產代理及教育機構等，除與民生息息相關，能確保收入粘性外，亦能有助分散單一行業經營環境帶來的風險。集團截至去年底資產負債比率減少至19.8%，而旗下16項投資物業中15項不帶產權負擔，令其擁有良好的財務靈活性，令財務發展更穩建。隨著廣深港高鐵的香港段及港珠澳大橋通車，將繼續為香港帶來穩定的訪港旅客增長，預期香港零售銷售的前景仍然看俏。
集團旗下的+WOO嘉湖近期已完成資產增值措施，並獲得理想回報。位於天水圍的核心地段，人口仍在快速增長，例如相鄰於+WOO嘉湖的天榮站附近一個住宅發展項目將於明年落成，提供超過1,500個單位。預計人口增加將繼續有利於+WOO嘉湖的業務，屆時零售、餐飲選擇及設施配套將更完善，有利集團持續發展。在物業組合的內部增長推動下，於過去15年內基金一直有持續增長的回報，故被視為穩建而甚具防守性。可考慮於7.2元買入，上望8.5元，跌穿6.9元止蝕。
【權益披露：本人客戶持有相關股份】
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