唐仁:股神看好能源業 眾誠超值宜低吼

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P16 市場仁語
唐仁
股神看好能源業 眾誠超值宜低吼

全球各國經濟復甦計劃持續加碼,國際能源市場近期亦備受關注,由於國際油價已見底回升並整固中,「股神」巴菲特更重整投資組合,於本月初大手斥資100億美元買入Dominion Energy的天然氣傳輸及貯藏資產。

中國是這次疫情發生及疫情緩解後復甦最早的國家,國際能源組織預期受中國經濟復甦的支持,明年的全球石化能源需求將顯著上升。能源板塊的股份可以多加關注。

眾誠能源(02337)作風較低調但未來增長動力極強,值得留意。集團去年底公布6.5億港元收購恒永環球投資,進入加油站、石油批發等新業務。基於石化能源需求於中長期不變趨勢,加上內地經濟恢復速度較快,加油站業務增長動力持續,上周五(7月24日)獲獨立股東贊成及通過併購,正式踏上業務發展新里程。眾誠股價近期穩中有升,反映大戶趁低入市密密增持,以作新業務收購後部署。以現價及2019全年盈利計,完成收購後市盈率僅10倍,估值屬行業中下水平。若計及明年全球經濟復甦能力,現價超值可吸。

眾誠能源是吉林省的一家車用壓縮天然氣加氣站營運商,截至2019年底,其在東北經營22座壓縮天然氣加氣站,此外,還通過附屬公司吉林省捷利物流營運液化石油氣和汽油的運輸業務。公司的加油站網絡現擁有67座加油站,包括28座自營和37座委託加油站,及2座現暫因修路工程而停運的前委託加油站,其中43座位於吉林省,23座位於遼寧省,及1座位於黑龍江省。

石油批發業務方面,共擁有兩座儲油設施及一座委託儲油設施,位於長春市、潘陽市及丹東市,合計儲存空間約63,600立方米。此外還有一支成品油運輸車隊,滿足自身物流需求,包括5輛卡車,18輛拖車和18輛掛車。基於相對穩定的業務前景、加油站業務的可拓展性(包括未來可增建成油氣混合的車用能源供應平台),以及現價估值較同業呈大幅折讓,未來或具可觀溢價空間。

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