楊德華:舊經濟股轉好 業績期尋寶 

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P13股壇.煉金術

楊德華(Edward)現為股市評論員。畢業於香港理工大學,應用數學系投資科學理學士,持有特許財務分析師(CFA)資格,擁有超過十年投資交易經驗,曾任職銀行及中資金融機構交易員,熟悉香港證券市場交易,專注於證券研究分析,活躍於新股市場,對環球大市分析甚有心得,擅長以基本面及數據處理發掘投資價值!現時亦於「華富財經網」、「王冠一財經頻道」等不同平台分享買賣策略及大市分析。
FB:Edward, CFA – 實戰盤房
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【標題】舊經濟股轉好 業績期尋寶

美國總統特朗普繼續對中國科技企業窮追猛打,最新透露目標是另一巨企——阿里巴巴(09988),不過市場就適應了其作風,股價並未有太大影響。現時資金有轉跡象,舊經濟股跑贏新經濟股;內地經濟數據持續向好,加上人行「放水」,為舊經濟企業帶來正面支持,內銀內險都「發力」推高大市,筆者認為短期仍有力再升。環顧全球,中國疫情已經大致受控,企業亦全面復工,下半年內地經濟增長值得看高一線;傳統股票被疫情打得「落花流水」,股價大幅下挫,但當企業出現「Turn Around」,爆發力可以很驚人,建議投資者可以將「舊經濟股」比重調高;當然有被制裁風險的企業仍要迴避,內需仍是王道。

恒指成分股的檢討結果上周已公布,筆者看好的美團點評(03690)落選未能「染藍」,但無礙資金繼續追捧,美團股價再創出新高,筆者看好原因可參考上期文章。至於其他入選股份,阿里巴巴權重5%亦是意料之內,未來若放寬5%上限,阿里都會繼續增加。「黑馬」當選的藥明生物(02269)有望繼續向好,集團最新中期業績純利7.36億人民幣,按年升63.6%。藥明生物自3年前上市以來,股價由20.6元升至近期177元,增幅有7.5倍,市值高達2,400億,比起另外兩隻「藍籌」- 中國生物製藥(01177)及石藥集團(01093)更高,筆者預期藥明生物可以繼續維持高增長,投資者可趁回調吸納,正式成為「藍戰士」後相信會有更加多資金吸納。

現時業績期過了一半,又是尋寶時間。新經濟股前景繼續向好的,仍有不少增長空間,業績大致都是預期的好,不過由於股價已上升不少,所以值博空間不多。現時筆者對吉利汽車(00175)及維達國際(03331)的業績是滿意。吉利上半年溢利下跌43%至人民幣23億、銷量按年下跌19%、平均銷售價按年下跌6%,整體業績已算交足功課。集團上半年銷量只有53萬部,同時下調了全年銷售目標至132萬部;不過值得留意,管理層有信心可以達標,意味下半年銷量可達79萬部,而第二季起已出現強勁復甦勢頭,所以前景都是樂觀的。除了汽車行業有望率先復甦外,新能源汽車發展勢頭及回歸A股都是潛在催化劑。至於維達國際業績更加「靚爆鏡」,半年盈利倍升,營運數據強勁,第二季度收益上升14.9%(按固定匯率計),中國內地實現20.1%的強勁自然增長,出現明顯復甦跡象,電商渠道錄得30%的自然增長。疫情期間,大眾衛生意識有所提高,進一步加快集團高端產品及品牌升級,維達紙巾市場佔有率由第一季度的17.3%增加至第二季度的18.3%,繼續保持領先。由於集團紙巾產品具龍頭地位,市民增加對高端產品需求,毛利有望繼續提升,加上個人護理產品高速增長,都為集團帶來長遠上升動力,投資者值得關注。

權益申報:筆者並無持有上述股票

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