潘鐵珊:嘉華國際核心盈利增長穩健 為內地物業注入長遠價值

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P24 潘鐵珊
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嘉華國際核心盈利增長穩健 為內地物業注入長遠價值

嘉華國際(00173)紮根香港,亦以珠三角地區和長三角及為據點。截至去年6月30日止的中期業績,錄得核心盈利約為27.4億元港幣,比去年同期上升 85%;而集團權益持有者的應佔溢利則同比升68%至25.6億元港幣。

為補充土地,集團持續參與土地競投,並與其他地產發展商合作,最終成功投得三幅住宅用地,包括將軍澳,及啟德的兩幅住宅用地,合共總樓面面積約為 78,000平方米。租務亦繼續表現滿意,繼有位於灣仔莊士敦道的購物廣場J SENSES及將軍澳嘉悅商業項目錄得近100%的出租率,租金收入令人滿意,為集團帶來現金流,故此部份穩健具防守性。

集團在期內雖然受到疫情影響,在三月尾內地城市解封後,成功推售已落成項目的餘下單位,包括上海嘉御庭第三期及嘉濤灣、南京嘉譽山、廣州嘉匯城等。而曾經短暫停頓的發展中項目在四月已經恢復工程,相信對集團後續影響有限。

隨著集團繼續聚焦一線城市內的發展,在降低風險的同時,由於一線城市的供求較為均衡,有助穩定成交價。隨著集團有多個投資物業落成,包括著上海靜安蘇河灣辦公樓項目盈凱文創廣場;投資物業組合比2018年底增11.7%至26.8萬平方米,連同新購入的上海長寧區武夷路商業用地,相信能策略性地增加經常性收入,使其收益穩定增防守性。集團資金實力相對雄厚,相信「嘉華」品牌在內地能為物業注入長遠價值。可考慮於現價買入,上望4.25元,跌穿3.3元止蝕。

【權益披露:本人沒有持有相關股份】
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