張智威∶三家中概股回港招股

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三家中概股回港招股

近日有三隻中概股同時招股,首先是最為人熟悉的中通快遞-SW (2057),招股日期由9月17日至22日,預期9月29日上市,發售4,500萬股,每股招股價上限為268元,集資最多120.6億元,與其他中概股一樣,不設招股價下限,最終發售價格將參考美股股價,按每手50股,入場費13,535.03元,以上限價計算,市值約2,221億元,以19年純利約56.7億人民幣計算,市盈率約35.6倍,獨家保薦人為高盛。

中通快遞是中國領先的快遞公司,於02年成立,按總包裹量計是中國領先的快遞服務供應商,19年市佔率為19.1%,公司是中國主流快遞公司「三通一達」中的「通」,於16年10月於紐交所上市,股票代號為ZTO,上日(9月17日)收市價為30.83美元(約238.93港元),是次來港作第二上市,並以同股不同權架構上市。公司近年業績穩健增長,屬一隻非常大型的物流股,阿里亦持有逾8%股權。

第二間是再鼎醫藥-SB(9688),招股日期由9月17日至22日,預期9月28日上市,發售1,056.4萬股,每股招股價上限為648元,集資最多68.46億元,最終發售價格將參考美股股價,按每手50股,入場費32,726.49元,為歷來入場費最高的新股,以上限價計算,市值約553.69億元,聯席保薦人為摩根大通、高盛及花旗。

再鼎醫藥致力於為中國及全球的患者提供癌症、自體免疫及感染性疾病領域的創新藥物,公司於14年成立,其後於17年9月在納斯達克上市,股票代號為ZLAB,上日(9月17日)收市價為80.83美元(約626.43港元),是次來港作第二上市。公司股東架構強勁,包括多間知名基金如啟明創投、富達基金等,受惠於產品走向商業化,再鼎醫藥美股股價年初至今累升逾九成。而公司作為仍在虧損的生物科技公司,業績視乎研發成果及藥物推出市面的效率。

第三間是寶尊電商-SW(9991),招股日期由9月18日至23日,預期9月29日上市,發售4,000萬股,每股招股價上限為103.9元,集資最多41.56億元,最終發售價格將參考美股股價,按每手100股,入場費10,494.7元,以上限價計算,市值約238.39億元,以19年經調整純利約3.57億人民幣計算,市盈率約60.7倍,聯席保薦人為花旗、瑞信及招銀國際。

寶尊電商專注提供以品牌電子商務為核心的壹站式商業解決方案,於19年按GMV計佔7.9%市場份額,公司於06年底成立,及後於15年5月在納斯達克上市,股票代號為BZUN,上日(9月17日)收市價為34.75美元(約269.3港元),是次來港作第二上市,並以同股不同權架構上市,而寶尊電商每一份美國存托股代表3股普通股。公司近年業績增長不俗,阿里亦持股約11.5%,軟銀亦持股約8.7%,屬一間具潛力的電商。

本人為證監會持牌人士,並沒持有上述股份。

張智威
聯席董事

信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited

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