金科服務基石陣容強勁
再有一隻大型物管招股，金科服務(9666)招股日期由11月5日至10日，預期11月17日上市，發售約1.33億H股，91%配售，9%公開發售，另有15%超額配股權，若公開發售認購10倍至少於45倍，公開發售比例將由9%增至13.5%，45倍至少於95倍即增至18%，認購95倍或以上則回撥至36%，每股招股價為41.8元至47.6元，集資最多63.3億元，按每手100股，入場費4,807.97元，以上限價計算，市值約301.26億元，若以20年首六個月純利，估算今年純利約為5.86億人民幣，市盈率約46.7倍，聯席保薦人為中信證券及華泰國際。
金科服務是中國領先西南第一的綜合智慧物業服務商，為在內地A股上市物業發展商金科集團旗下物業管理公司。公司於2000年成立並自此開始提供重慶市住宅物業管理服務，截至20年6月底，公司已將物業管理服務的版圖由重慶市擴展至中國三個主要地區的24個省、直轄市及自治區的133個城市以及其他地區。為拓展物業管理服務，公司從06年開始向獨立第三方提供增值服務，並在13年開始提供社區增值服務。按綜合實力計，公司自16年至20年連續五年被中指研究院評為「中國物業服務百強企業」中物業服務十強企業之一。近年合同建築面積及在管建築面積快速增長，按約33.7%的複合年增長率由截至17年底約1.391億平方米增至截至19年底約2.486億平方米。公司19年收入達23.2億人民幣，按年增52%，純利達3.66億人民幣，按年增127%，增長十分快速。
金科服務引入10位基石投資者，包括泰康人壽、高瓴資本、雪湖資本、中金啟融基金、UBS Asset Management、Marshall Wace Asia Limited、Aspex Master Fund、WT基金、3W Fund、China Orient Multi-Strategy Master Fund，合共認購26.7億港元，按中間價計算，約佔發售股份44.97%，設六個月禁售期。是次基石陣容星光熠熠，惟需配合物管板塊表現能否轉強。是次集資所得其中約60%將用於尋求選擇性戰略投資及收購機會；約10%將用於升級數碼化及智能管理系統；約20%將用於進一步發展增值服務；約10%將用作一般業務運營及營運資金。
本人為證監會持牌人士，並沒持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
