社長論劍:全球通膨炒翻天

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社長論劍:全球通膨炒翻天

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

全球通膨炒翻天

耶魯大學教授歐文費雪在1911年出版的《貨幣購買力》一書中,提出了交易方程式:MV=PT,M:貨幣供給量,V:貨幣流通速度;P:商品和勞務價格;T:供應交易的數量。這被認為是經濟學的E=MC2(愛因斯坦相對論公式),是一顆學術的原子彈,也是現代貨幣銀行學的基礎。

過去儘管QE,美國不斷提高的債務上限,貨幣供給持續增長,但因為物資供應似乎無限,除了美國因進口使貿易赤字持續,並未發生嚴重的通膨。但貨幣量M增加必然引起商品P漲價,政府印鈔必定通膨。

疫情破壞全球供應鏈,加上運費暴增,今年原物料大漲,世界工廠的中國9月限電,物資供應量T也不夠了。只要擔心物價上漲,穩定的流通速度V就會變快,因為群眾心理會在漲價前先買,就好像美國人去大賣場搶買衛生紙看來可笑,有人說趕快購買實物來保值吧,這更火上加油!不過,時代變了,更可怕是Z世代年輕人湧入的虛擬貨幣及NFT,取代了黃金。

2021年NFT(Non-Fungible Token非同質化代幣)熱潮席捲全球,NBA球星柯瑞花55個以太幣(18萬美元)在「無聊猿俱樂部」(Bored Ape)買了一個藍色猴子畫像,用於自己的推特,他的球迷也人人copy使用,瞬間大紅!這麼多錢買猴子畫離譜嗎?2017年以太岩(ETHRocks)出售約300美元,3年只賣了30個石頭,不久前,編號21以45個以太幣售出,約14.8萬美元,近來最便宜一顆漲到31萬美元。

佳士得以天價19億台幣售出Beeple的NFT畫作,2021上半年的NFT銷售金額已達25億美元,相較去年同期才1,300萬美元,有人把線上遊戲養寵物,也弄成區塊鏈NFT,通膨不見得只炒熱原物料、煤、豬肉、房地產、股票,虛擬貨幣的世界炒更兇。老富豪可能會想到:「怪不得比爾蓋茲大買農地」,更猛的人會想到借錢炒NFT炒比特幣,因為錢會變小,連中國都打不垮比特幣,又飆到5.7萬美元了,至於台股呢?

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