投資世界∶時代電氣 目標51.2元

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投資世界

常歡(蘇家榮),元大證券(香港)營運總監,程式選股師,其投資組合於《資本一週》X《炒股幫》的擂台榜於2017年度增長110%;2018年度逆市增長45%,摘取總冠軍;2019年度再度蟬聯總冠軍。
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時代電氣 目標51.2元

時代電氣(03898)主要從事軌道交通裝備產品的研發、設計、製造和銷售。該公司還從事新興設備的研發、設計、製造和銷售。軌道交通裝業務主要包括軌道交通電力裝備,如牽引變流系統、信息化與智慧系統產品、供電系統和測試裝備,軌道工程機械,通信訊號系統。新興裝備業務包括功率半導體器件、工業變流產品、新能源汽車電驅系統、傳感器件和海工裝備。 軌道交通裝備業務及新興裝備業務分別約佔總收入82%及14%。

公司目標策略

在軌道交通產業方面,鐵路領域上加強產品技術優勢,開拓新產品和新市場;城軌領域上,深化「經營城市」策略,加強「智慧城軌」產品推廣;通信信號系統領域上,將鞏固幹線鐵路市場地位,加速城軌市場自主CBTC信號系統的市場開拓。

在新產業方面,公司將加強技術研發和質量管理,做好軌道交通、電網、新能源汽車、新能源發電和高端工業領域的IGBT市場拓展和產品供應;完善新能源汽車電驅系統研發體系建設,加大市場開拓力度;保障海工裝備新產品投放,加強中國市場開發。

此外,時代電氣在IGBT、SiC等功率半導體核心技術方面處於國內一線水平,產品廣泛應用於高鐵、電網、風電、光伏、汽車電子等領域。目前公司擁有國內首條、全球第二條8英寸IGBT芯片生產線,一期實現年產12萬片芯片,配套生產100萬隻模塊。

10月29日公司發布第三季度報告,前三季度公司主營收入85.26億元,同比下降13.7%;淨利潤12.02億元,同比下降19.69%;其中2021年第三季度,公司單季度主營收入32.28億元,同比下降25.1%;單季度歸母淨利潤5.07億元,同比下降37.32%;單季度扣非淨利潤3.87億元,同比下降39.32%;負債率24.26%,投資收益4,471.33萬元,財務費用3,080.48萬元,毛利率37.86%。淨利潤下降主要由於收入下降所致。

雖然營收利潤雙降,但實際業績仍符合公司A股時代電氣(688187.SH)招股說明書的業績預測範圍內(A股於9月7日在科創板上市)。股價上亦率先過度反映下調,兩個多月從高位65.3元大幅調整至32.8元。11月1日反而藉業績公布後大幅拉升反彈14.8%,收42.8元。主力資金(超大單+大單)淨流入8,422萬元,上一交易日主力淨流入1,795萬元,日環比增加368.99%。

策略上,近41.4元買入,短炒看45.2元,中線看51.2元,嚴守跌穿36.5元止蝕。

筆者是證監會持牌人士,未持有上述股票。 以上純屬個人意見策略,並不構成任何投資建議。

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