黃偉健:攜程集團 (9961.HK) 業績向好,憧憬繼續受惠放寬防疫措施

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攜程集團 (9961.HK) 業績向好,憧憬繼續受惠放寬防疫措施

攜程集團是一站式的旅行平台,提供各種旅行產品、服務、旅行內容等。

12月15日,攜程集團公佈了截於2022年9月30日的第三季度業績,單計第三季,淨收入69.0億元人民幣,按年增29.0%,按季增71.7%,毛利 56.2億元人民幣,按年增36.4%,按季增85.2%,毛利率81.6%,按年提升4.5個百份點,按季提升5.9個百份點,歸屬股東應佔利潤2.66億元,按年轉虧為盈,按季增286%,每股基本盈利0.41元人民幣,按年轉虧為盈,按季增310%,整體財務表現強勁反彈,主要受到國內及國際業務出現強勁復甦所帶動。

其中,住宿預訂收入29.0億,按年增32.4%,按季增 114%,佔總收入約42.1%,交通票務收入 26.2億,按年增44.4%,按季增 48.8%,佔總收入約38.0%,旅遊度假收入 3.87億,按年跌1.3%,按季增 217%,佔總收入約5.6%,商旅管理收入3.70億,按年增9.5%,按季增 76.2%,佔總收入約6.0%,其他收入則約6.3億。各業務表現亦顯得向好。

全球多個市場及地區已漸漸走向回復常態,帶動多地的旅遊需求強勁反彈,包括亞太、歐洲、中東、非洲、美洲地區等。同時因為國內放寬旅遊限制,加上夏季的旅遊旺季,集團表示國內的酒店預訂量已幾乎完全恢復至疫情前的水平,因此收入及利潤表現明顯改善。在憧憬各地持續放寬旅遊限制下,相信集團未來業務表現將可繼續有所提升。

攜程集團在2013年於美國上市,代號為 TCOM.US,並於2021年4月19日來港作第二上市,上市價為268.00港元,上市後表現受市場氣氛所影響反覆下跌至最低約123.30港元,而近日港股氣氛回穩,加上業績向好所刺激,股價已上升至12月19日的273.40港元,高於招股價。

以273.40港元股價來算,目前市銷率 (TTM) 約為8.06倍,在港上市近1年半平均市銷率約為6.12倍,市值約為1,728億港元。

筆者為證監會持牌人,沒有持有上述股份。

黃偉健
Ken Wong, CFA

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