要點：
– 頭三季經常性淨利潤增長26.77%
– 入圍可信數位身份生態產品推薦名單
– 海通證券、西南證券同給予買入評級
A股電子支付公司簡析——新大陸
新大陸成立於1994年。2000年8月在深交所掛牌上市，2005年成為全流通。2015年公司市值一度突破400億，入選「2014中國主機板上市公司價值百強」。公司定位為物聯網設備、系統平臺及大資料應用全產業鏈能力的數位化服務商。不過與同行業相比，公司當前尚未涉及互聯網電商業務。
截至2022年12月20日公司股東戶數為7.28萬戶，較上期（2022年11月30日）減少1,154戶，減幅為1.56%。但相比同行，新大陸股東戶數高於行業平均股東戶數的3.77萬戶。
頭三季經常性淨利潤增長26.77%
據新大陸於10月末發布的2022年第三季度財務報告，公司前三季度實現營收55.27億元，同比增長2.07%；實現淨利潤3.72億元，同比下滑24.89%；如扣除非經常性項目，公司淨利潤4.74億元，同比增長26.77%。
海通證券認為，新大陸海外銷售及收單業務趨勢向好。一方面，公司海外銷售規模保持較好增長，前三季度海外銷售收入達 16.62 億元，同比增長67.36%；另一方面，公司《支付業務許可證》於今年 6 月成功獲延期，同時間第三季度公司商戶運營及增值服務業務規模呈現上升趨勢，9 月單月交易規模突破2,100億，前三季度交易總規模超 1.7 萬億，交易規模和盈利能力正逐步恢復。
隨著數位人民幣試點範圍不斷擴大，公司從銀行受理系統、商戶支付終端以及商戶運營等三個層面出發，依託領先的技術優勢和經驗積累，協助省市有關部門共同打造數位人民幣城市樣本，共同推動數位人民幣實現全面推廣。
入圍可信數位身份生態產品推薦名單
在政務數位身份領域，公司推出了搭載了擁有核心自主智慧財產權的高性能解碼演算法與安全解碼晶片的電子身份證掃碼模組與系列產品，並成功入圍公安部第一研究所下屬全資子公司中盾安信首批發布的《可信數位身份生態產品推薦清單》。
海通證券預計，公司2022-2024 年公司淨利潤分別為7.68、9.65及12.24億元，EPS分別為 0.74、0.94及1.19元，海通給予2022年動態 PE 30 倍，對應目標價格為為22.2元，維持該公司「優於大市」評級。
西南證券看法則較為保守，雖然認為公司有望受益於數字人民幣試點擴容帶來的增量需求，雖然給予「買入」評級，但只給予公司2023年19倍PE的對應目標價16.53元。
至於海聯金匯，看好者認為其概念性強，四大業務不管是汽配、數位貨幣，還是5G與氫能源，全都是近期的熱門賽道和風口。至於是否每個業務都獨當一面，要研究可能還是要花點時間。
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