2月仆直3月點？ 炒兩會！
港股於1月下旬升破22,000關後轉勢，至今已跌近3,000點，單2月份已跌逾2000點。就在目前恒指已連跌6個交易日，累挫千點。周二（2月28日）一度重上兩萬點關，恒指高開76點，最多升241點，惟午後好淡爭持，最終倒跌157點收市。
港股反彈是否無以為繼，還會彈嗎？全國兩會即將召開，兼美國聯儲局快議息，種種大事會如何左右大市走勢？
「息魔」嚇窒港股
美國通脹走勢表現高於預期，令加息步伐升温，拖累港股走向。恒指過去四周均出現回吐，累積下跌近3,000點，而美股上周五（2月24日）亦大跌，致令港股跌到期指結算也未站穩。市場擔心去年10月底開始的強勁反彈已告一段落，之後會像去年7至10月般大跌……
就以周二（2月28日）市況為例，2月份最後一個交易日曾收復二萬點大關，最終都得而復失，全日跌157點。縱觀整個2月份，累跌2,026點或9.3%。最終恒指收報19,784點，跌157點，國指跌88點，報6,581點，科指跌64點，報3,925點，成交額為1,424.7億元。
「信義系」日前已公布業績，信義光能（00968）跌9.2%，收市報8.38元，信義玻璃（00868）收市報14.66元，跌4.3%，信義能源（03868）跌5.6%。
科技股方面，阿里巴巴（09988）跌3.2%，收市報86.5元，騰訊（00700）跌1.7%，美團（03690）跌0.1%，京東（09618）跌2.4%，小米（01810）平開。地產股及收租股上揚，領展（00823）升1.5%，收市報51.6元，新世界（00017）升0.5%，九倉置業（01997）升0.5%。電訊股方面，中移動（00941）升2.6%，聯通（00762）升5.3%，中電信（00728）升2.6%。
政府宣布3月1日起全面取消口罩令，投資者憧憬化妝品銷量會回升，莎莎國際（00178）受追捧，收升逾半成。
最差看19000 ！？
對於港股屢跌不休，市場認為與外圍數據有關。最新公布的美國個人消費支出物價指數（PCE）通脹資料高於預期和前值。在超預期的非農、CPI、零售銷售資料發佈之後，PCE資料成為了加劇緊縮交易的關鍵力量，美元指數與美債利率回升的同時，非美貨幣、黃金、美股及大多數全球資產都遭遇下行。 另方面，人民幣滙價受壓，亦令港股回調。人民幣兌美元滙價再臨7算，令港股受壓。
技術分析方面，恒指已跌破250天線，短期若未能重上該水平，走勢或會轉差，後市或須進一步考驗100天線亦即18,988點水平。
平安「三招」應市
有報道引述平安證券報告，基於當前國際形勢複雜多變，加上滙率波動令國際資金流動性在短期有一定影響，所以未來港股策略更要安全至上。
在選股方面，可留意三大概念：（1）互聯網遊戲；（2）新興消費；（3）高端製造。平安指出，港股最具吸引力的特色板塊就是互聯網、新消費、創新藥和通信運營商，其中，互聯網裡的電商、外賣等業務愈來愈多競爭者了，反觀作為產品而非平台的遊戲領域，則成為了互聯網領域的燙手山芋。
瑞銀：港股後市審慎樂觀
瑞銀全球投資銀行部中國區主管朱正芹，對本地媒體表示，不認為今年會出現去年7至10月的大跌市，對港股後市審慎樂觀。
她解釋，港股去年10月底開始的升浪是有經濟基本面支撐的，何況目前估值也不貴。加上內地近月已走出疫情、重啟經濟，內房市場今年亦可望站穩，外圍因素亦相信繼續向好。所以，隨着上市公司估值與投資者信心的恢復，本港IPO市場在第二季末、第三季初有機會轉旺，或出現連續兩、三宗大型新股上市後股價均向好的機會。
調整屬正常方向在哪？
恒指由去年10月31日跌穿15,000點，到今年一月升至22,700點，在如此短期大幅反彈後，港股轉入短期調整狀態未嘗不可能，祇是本幫更關注的，是接下來市場將如何演繹下半部劇情，又有冇新方向呢？
回顧這一波反彈行情起點，很顯然是防疫舉措優化和反壟斷監管收尾的時間節點，雙重刺激下，互聯網、金融、地產、醫藥、消費等領域成為最大收益者。剛好這些也是港股市場權重最大的板塊，因而帶動整個市場全面回升。
上述的代表板塊，絕大多數整體升幅均超過了50%，尤其各領域中的龍頭企業升得最勁，比如騰訊便從去年跌穿200元，至今年1月重上400元！其他的科技互聯網科技巨頭也多數如此，阿里、美團、京東、網易、百度、小米等表現也不差，期間反彈幅度最差都在50%以上，甚至翻倍的也不少。
升這麼多資金自然也會獲利離場，最明顯的是近兩周港股指數明顯回落，南下資金流出越來越多。2月的第一周，港股通剛重啟，南下資金就出現了高達175億港元的淨流出，是2021年8月以來最高單周紀錄。
A月修復 恒指報仇
有指2023年是內地股市的修復年，香港說是「恒指報仇年」也未嘗不可。考慮到估值跌幅越大的行業，相對的修復空間就越大。互聯網、地產、消費、醫藥這些都反彈了很多，但騰訊是由高位700元開外插穿200元的，所以不愁沒有修復空間。
當然也有另外的一些新機會。好似建築材料、鋼鐵、電子、汽車、家用電器、美容護理、機械設備等中游行業都可以留意。
3月升市看兩會 投行唱好
中國全國人大與政協兩會3月初將登場，有指北京全力政策做好，營造經濟復甦良好氣氛。較早前中國證監會上周放寬境內外上市規定，激勵滬深兩市周一同步上揚逾。華爾街投資銀行也同聲唱和，高盛喊出中國股市年底前至少再升2成。歐美央行為了控制通膨，持續緊縮貨幣，除了大幅升息，還同步執行QT量化緊縮，也就是俗稱的縮表，市場資金水位終於開始降低，美國M2貨幣供給額史上首見下滑，歐元區也創下史上最大降幅，準備揮別錢淹腳目的大印鈔時代。美國消費力道維持強勁，帶動非必需消費類股成為美股今年表現最強族群，美國各大百貨零售商本周開始陸續公布上季財報，市場關注消費者能否繼續擔綱美國經濟救世主，支撐消費類股進一步走高。
瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊發表研究報告指，預計中國第二季GDP增長會明顯反彈。流動性方面，公募基金新發規模滯後於股市表現約三個月，因此場外資金有望在2月開始更大規模地入市，又指投資者正在觀察今年經濟復蘇的力度與速度，並等待「兩會」期間的政策信號。
該行引用從過去十年的歷史上來看，A股市場在春節後呈逐步上行態勢，其中創業板指的表現領先。該行認為，年初相對寬鬆的流動性環境、經濟和企業盈利資料真空期、以及市場對日益臨近的兩會的政策預期推動市場偏上行。分行業來看，數字經濟產業在春節後通常跑贏市場，而消費板塊表現疲軟。 
