要點：
– 中國平安2023年首季歸母利潤同比增長48.9%
– 年化營運ROE達18.8%
– 大行紛看好，並給予好評
欄位改名：投資隨筆
中國平安業績勝預期 大行好評
在4月下旬，港股走勢略改善，恆指在跌至19,520點水平後反彈，更一度重上20,000點之上。期內，多間中資企業公布2023年第一季業績，其中一間是中國平安（02318）。
中國平安早前公布2023年第一季實現歸屬於母公司股東的營運利潤413.85億元；歸屬於母公司股東的淨利潤383.52億元，同比增長48.9%。年化營運ROE達18.8%。
在截至2023年3月末，平安個人客戶數近2.29億，客均合同數較年初增長0.3%至2.98個。壽險及健康險新業務價值同比增長8.8%，代理人渠道同比轉正，銀保渠道同比大幅增長。若去年第一季度新業務價值採用年底假設及方法重述，新業務價值同比上升21.1%。
平安產險保險服務收入763.12億元，同比增長7.1%。平安產險通過強化業務管理與風險篩選，整體承保綜合成本率保持在98.7%。平安銀行實現淨利潤146.02億元，同比增長13.6%。截至2023年3月末，不良貸款率1.05%，與年初持平；撥備覆蓋率290.4%，風控良好。
有大行指出，中國平安首季業績表明其風險回報有所改善，首季壽險新業務價值增長非常強勁，以舊有準則計按年增長9%，以新實施準則計則增長21%，預期IFRS-17下的財務影響有限。
大行亦指出，平安壽險及產險今年首季核心償付能力充足率穩爲120%及172%水平維持平穩，考慮到強勁的業務復甦和具有彈性的盈利表現，認爲中國平安現價估值不昂貴。
另有大行指出，平保首季業績受投資表現強勁改善所推動，假設投資市場穩定，預期將維持強勁增長動力，尤其因去年下半年低基數效應。平保壽險新業務價值按年升9%，超出市場預期；若與2019年相比，相信維持經紀生產力增長下，將繼續錄得改善。
整體而言，大行們大多看好中國平安的季度業績，並給予正面之評價。
筆者為證監會持牌人士，不持有上述股份，並為個人意見。
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