要點：
– 愛德新能源原稱中盛資源，主營業務為鐵鈦礦，後來又發展光伏及風電新能源
– 10年資本運作為企業輸送血液
– 供股後重回絕對控股
愛德新能源該何去何從
友欄李翠芬提及受德新能源（02623）供股改善結構，筆者一於狗尾續貂，說一說德新能源這隻股票。
愛德新能源原稱中盛資源，於 2012 年 4 月在港交所上市，主營業務為鐵鈦礦，後來又發展光伏及風電新能源，用公司自我介紹的文字，包括：
– 鈦原礦勘探、鈦精礦、海綿鈦以及高純鈦的生產等全鈦產業鏈的打造；
– 鐵原礦的勘探、鐵精礦的開採生產和銷售；
– 光熱太陽能係統工程、光伏電站、風力電站等清潔能源的建設運營，以及
– 改善土壤、水質等自然資源為社會責任等系統工程項目的建設。
雖然將描述分為4個部分，但真正為愛德新能源帶來收入的，目前為止仍然與礦有關，換言之，集團由上市至今10年，曾經努力嘗試的各種轉型，在真正意義上並不成功。
10年資本運作為企業輸送血液
雖然如此，但相比同於10年前上市的企業，或已經因經營不善而年年虧損、或因為資不抵債而退市收場，能夠至今仍未「死」兼且控股股東不變、董事會成員大致相同的上市公司，其實也為數不多，從此角度言之，愛德新能源的資本運作算是成功的，至少其資本運作有效協助在行業不景氣之時，憑藉市場資本有效填補企業的資金需求，度過最具挑戰的時期。
回顧愛德新能源的高光時刻，應屬公司在2014年，即上市後2年，由於收購鐵鈦礦資源，加上簽署了俄羅斯的技術合作，為公司沉悶的採礦業務增加了軍工色彩，使公司股價水漲船高，市值曾中度由10億水平升至超越80億，而公司更因此藉著投資者行使認購期權而獲得大量資金。
其後，公司又獲得多次投資人入股，包括經過多次配股後至今仍持股4.2%的金鑫礦業、其後的多次小型配股，多次為公司輸送資本血液，而今年公司業績竟出現盈喜，煥發活力，不可不說愛德新能源業已否極泰來。
供股後重回絕對控股
不過反觀公司市值，由於經歷多次配售，其控股股東控股權已由IPO逾70%降至供股前大約39%，而本次供股則有助控股股東李運德及關連人士的持股比例回升至56%，連同金鑫礦業合共超過60%。
由此評估，從公司層面，愛德新能源現時可說是一家小而美的細價股，公司基本面紥實、有盈利，資產淨值相對市值而言有所折讓，負債極低，其可持續發展能力可說是由10年前上市至今以來最佳的時間。
不過，在目前創業板及主板細價股既愛監管歧視又不受市場待見的大環境之下，即使小而美的細價股，要突出重圍，再得到投資者青睞，亦非易事。如公司質素較差，企業主當然不如歸去，把上市公司當殼出售一走了之，至於質量較優的細價股甚至中價股，其實該何去何從？大家不妨到金星匯FB專頁留言討論。
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