要點：
– 新東方-S是國內培訓行業的巨頭，主要透過其遍布全中國的學校、學習中心和書店實體網絡以及純在線學習平台，為學生提供全面的教育計劃、服務和產品。
– 中國民辦教育協會表示，《校外培訓行政處罰暫行辦法》並非網傳的要全面禁止校外培訓，而是要依法管理校外培訓，讓合規者受到保護，讓違法者付出代價，使校外培訓在法治軌道上運行 ，推動產業健康發展。
– 2023年第四季淨收入8.606億美元，年增64.2%；淨利潤爲2,896萬美元，年增115.3%，扭虧爲盈。
新東方-S 目標$49.40
新東方-S（09901）是國內培訓行業的巨頭，主要透過其遍布全中國的學校、學習中心和書店實體網絡以及純在線學習平台，為學生提供全面的教育計劃、服務和產品。 公司主要透過四個部門運作：（1） 教育服務及備考課程部門主要提供K-12課後培訓（AST）、備考等課程；（2）線上教育及其他服務部門主要提供線上教育服務；（3）留學諮詢服務部門主要提供留學諮詢服務；及（4）教材及分銷部門主要透過其分銷管道，包括該公司經營的書店及第三方分銷商，分銷及銷售書籍及其他教材。
闢謠全面禁止校外培訓
9月12日，教育部向社會公布《校外培訓行政處罰暫行辦法》，自2023年10月15日起施行，網傳要全面禁止校外訓練。
其後中國民辦教育協會9月26日對10月15日起全面禁止校外培訓進行闢謠。 協會表示，《校外培訓行政處罰暫行辦法》並非網傳的要全面禁止校外培訓，而是要依法管理校外培訓，讓合規者受到保護，讓違法者付出代價，使校外培訓在法治軌道上運行 ，推動產業健康發展。
扭虧爲盈
9月25日公布了2023年第四季（截至2023年5月31日）淨收入8.606億美元，上財年同期爲5.240億美元，年增64.2%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲2,896萬美元，年增115.3%，扭虧爲盈。
同時也公布2023財年營收29.978億美元，年減3.5%。 淨利潤1.773億美元，上年同期淨虧損11.877億美元，年增115%。
業績中也指出，教育新業務帶來好預期的利潤。 這項教育新業務，其主要包括非學科輔導，如故事表演、口才、寫字等素養課以及程式設計、美術、機器人、科學等素質課。截至2023年5月31日，非學科類輔導業務在約60個城市開展，本財季吸引了62.9萬名學生報名。
除了新東方的教育新業務好於預期之外，該公司在7月成立北京新東方文旅有限公司，瞄準中老年消費羣體，進軍文旅市場。 文旅公司的成立。 這也被市場認爲繼東方甄選（01797）之後的又一次創業。
此外，公司將於10月25日美國開盤前公布截至2023年8月31日第一季的財務業績。 大行普遍預期營收成長32-38%，主要受新計畫（STEAM和遊學團）及今年夏季海外考試準備的強勁需求推動。
經歷多年環境及政策影響後，大學、出國等核心業務可望快速提升獲利能力。機構評等方面，在所有19家參與評等的機構中，89%的券商給予買進建議，5%的券商給予持有建議，6%的券商給予賣出建議。
策略上，10月25日公司公布業績前，調整至近43.70及41.70元可分兩注買入，目標49.40元，嚴守跌穿41.00元止蝕。
筆者是證監會持牌人士，未持有上述股票。 以上純屬個人意見策略，並不構成任何投資建議。
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