智匯被動收入工作坊: 央行維持利率不變已經被視為利好消息

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要點:

-預期美國減息,日本有望加息,USDJPY,由上月底至今下調超過250點
-英國諾定咸市政府宣布破產,英鎊意外地還可以維持強勢,令人費解

央行維持利率不變已經被視為利好消息

(圖一)顯示了七種最活躍貨幣相對強弱日線圖,概括的分析如下:

1.JPY日圓:「強弱度@100;趨勢@橫行」
市場憧憬美國快將步入減息周期,日本央行行長曾經表示,如果物價指數和通脹有支持的話,明年第一季之內考慮或會加息。預期美國和日本的息差或會有機會收窄,日圓提前偷步急升。雖則如此,其實數據上沒有足夠的支持。12月4日公布的東京消費物價指數,由上一次的2.7%下滑到2.3%,比預期的2.4%還要低。並且,在12月7日將公布的按季度和按年度的GDP數據,預期都會由正轉負,下調到負2.1%和負0.5%,經濟出現輕微收縮,對加息極為不利。估計日圓強勢只不過是短時間的炒作,未來兩周之內應該會下調。

2.NZD紐西蘭元:「強弱度@87.4;趨勢@向上」
自上周紐西蘭央行宣布維持利率不變,紐西蘭元就一直強勢。過往在加息周期,央行加息會吸引資金流入,如果加息力度比預期還要大,資金流入的速度會更加快。到了加息周期的末段,央行只需要維持利息不變,已經可以吸引資金流入,資金流入或流出一隻貨幣的準則已經有基本上的改變。

3.GBP英鎊:「強弱度@84.5;趨勢@向上」
英鎊強勢其實是很難理解。在不久之前英國城市諾定咸繼伯明翰之後,宣布破產。雖然12月6日公布的建築業採購經理指數,市場預期會由45.6上升至46.9,但整體英國的樓價預期會下調3%左右,而且英國的按揭息口現為8.01%,並且會在12月7日下午六時更新。英國經濟並不樂觀,估計英鎊的強勢很難維持,不宜買入。

4.CAD加拿大元:「強弱度@80.1;趨勢@向下」
市場預期石油輸出國組織,很難維持持續減產,WTI原油價格處於低位的73.2美元一桶,對加拿大元不利。但在12月6日晚上11時公布的加拿大央行議息決議,預期利率會維持在5%不變,正如以上提及到,在加息周期的末段,央行只要能夠維持利率不變,已經足夠對貨幣有支持。

5.AUD澳元:「強弱度@76.6;趨勢@向下」
12月5日上午11:30會有央行議息決議公布,預期會維持在4.35%。12月6日早上8:30,會有按季度和按年度的GDP數據公布,預期增長會放緩,分別會由0.4%下調到0.3%,及2.1%下調至1.7%。估計議息結果公布及GDP數據公布之後,澳元應該會失去支持,持續向下調整。

6.USD美元:「強弱度@16;趨勢@向上」
美國總統大選將至,市場不斷憧憬美國快將步入減息周期,美元急跌。雖然有大量經濟數據公布,但本週比較重要的只有數項。第一,就是非農業就業人數改變,會在12月6日晚上9:15公布,預期會由113,000上升至128,000;另一個重磅數據,是首次申領失業救濟金人數,會在12月7日晚上9:30公布,預期會由218,000上升至233,000。最後在周五, 12月8日晚上9:30,會有兩項重磅數據同一時間發布,分別是美國非農業就業數據和失業率,非農數據會由150,000上調到180,000,而失業率估計會維持在3.9%不變。大量的經濟數據公布,投機者應該會將美元舞高弄低,估計美元相關外匯對會非常之波幅。

7.EUR歐元:「強弱度@5.6;趨勢@向上」
除了日本以外,歐元區息率是所有發達國家當中最低,對資金的吸引力不足。雖然在12月5日下午5:00公布的綜合採購經理指數和服務業採購經理指數都會輕微增長,但是市場的焦點卻放在10月7日下午6:00的按季度和按年度的GDP數據,按季度預期會由正轉負,從0.1%下調到負0.1%,按年度估計會大幅由0.5%下調到0.1%,對歐元非常不利,但過去數日的歐元急跌,已經反映了這個壞消息,估計GDP數據公布以後,歐元有望反彈。

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