要點：
- 董事有機會負上刑事責
- 針對首次公開招股
- 改善上市公司質素
董事責任 將會是聯交所新的重點
恆指穿了萬五，股民一遍哀慟，筆者在上年一直專注美股上市的項目，正好逃過了這一次的下跌。這周，暫且不談股票和股市，談一下比較實務性的公司管理，聊一下我對企業管治的看法。
上兩周，筆者曾提過在美國上市的羅馬綠色金融公司，所提供的主要業務是ESG的諮詢服務，而ESG有關要求，也會慢慢地在上市的要求上體現出來，例如，未來董事會中，將會有愈來愈多的女董事，增加性別多元性，並且之後針對董事的披露責任，也會提高。
董事有機會負上刑事責任
「董事責任」這一個詞，最初應該出現在《公司條例》，私人公司的董事必須以合理的謹慎、技巧及努力行事，而公司董事必須真誠地以公司的最佳利益為前提行事。而上市公司的董事，更要遵守《上市規則》，而違反上市規則的後果，可以被聯交所譴責、或公開批評。針對上市公司一些特別的決議，有時聯交所也會要求董事會全體成員簽署《證券條例》第384條，對蓄意或罔顧後果地提供任何虛假或誤導性資料或消息，尤其是呈交聯交所或證監會的公開披露文件，有機會負上刑事責任。
針對首次公開招股
無論是香港還是美國市場，針對IPO的披露，對董事的責任有更高的標準，招股章程是IPO的唯一公開文件，有關公司的財務和業務數據，或對未來業務的展望和風險，都應寫入招股章程中。
聯交所曾經就公開招股後，章程沒有作出事項的適當披露，對董事發出譴責或要求負上民事責任，包括上市前兩個月的業務倒退，上市後支付額外的上市開支，上市後額外支出的顧問費用等。為了保障小股東的權益，針對上市公司董事的要求，和董事責任會更高，在注釋有關行為時，會加上客觀的準備去判定董事是否有足夠能力和知識行事。
改善上市公司質素
其實提高董事要求，也有助改善上市公司的業務情況，今年已過，還有不到3個月，又是不少上市公司公布業績的日子，業績後，又到聯交所忙碌地去找出不能乎合上市地位的公司，希望這會是一個良性循環的開始，吸引資金重回香港資本市場。
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