恒指再大幅跌穿16,000點機會微
中央持續出招維穩股市、中國新春假期消費強勁，加上市場憧憬人行減息，春節假期後率先復市的港股在缺乏北水的情況下强勢回升企穩50天綫，隨後人行大手減息救樓市，加上A股春節假期後飆升，進一步帶動港股升穿100天綫，恒指於前周五(2月23日)升至高見16,895點。然而，A股在「兩會」前夕在憧憬兩會利好政策出台下繼續追落後挾上，港股上周卻觀望氣氛濃厚只是在大約16,300至16,800點窄幅上落。
上周三(2月28日)香港《財政預算案》對樓市全面「撤辣」，港股不但未能升穿前頂位16,895點，相反在碧桂園(02007)遭入禀清盤及A股急挫拖累下「大陰燭」回落，加上早前因新春假期消費強勁而熱炒的旅遊、濠賭及消費類股票亦出現明顯回吐壓力其實已反映港股短期上升乏力。然而內地A股在「兩會」前夕持續强勢破頂，本周初不少分析仍認為在憧憬「兩會」利好政策下，恒指有望進一步向上升穿17,000關。結果早前因理想汽車(02015)業績報喜炒起的電動車板塊再因減價戰急插，而內地兩會政策無驚喜進一步拖累港股於本周二(5日)一度大跌500點。內地嚴格禁止沽空活動，A股沽壓減少繼續保持升勢，相反港股成為外資提款機，恒指本周二(5日)跌穿50天綫低見16,095點。市場情緒又再度轉勢悲觀認為港股「彈散」格局未改，有機會向下跌反覆跌至15,500點以下才見支持。
事實上，港股在春節假期後已經率先炒上，當A股追落後在「兩會」前夕A股持續强勢破頂，恒指上升乏力很正常。而內地股市嚴限沽空下，資金傾向利用「兩會」消息沽港股轉而托A股，因此當本周二(5日)「兩會」政策無驚喜，筆者對港股插但A股續强並不感意外。然而，中央持續出招維穩股市，港股已在2月中後正式改變趨勢為反覆向上格局，即使短暫有調整，要再大幅跌穿16,000點的機會相對微。另一方面，「兩會」過後，內地資金已經沒有托A股的需要，不排除內地資金會從返港股令港股重拾升勢。目前恒指只是在50天綫至100天綫之間爭持消化早前升幅，相信在內地救市及美國下半年減息的大方向下，港股仍有條件進一步向上突破今年初高位17,135點。
值得留意，在預期港股跌幅有限下，聰明資金其實已經開始轉趨進取吸納新經濟板塊，筆者上周推介的美團(03690)因為傳出可能停止虧損的社區團購業務而飆升，京東(09618)亦於本周三(6日)公布業績前偷步炒上，投資者可考慮在有足夠現金接貨情況下利用期權策略Short Put 吸納近期跑贏大市的聯想集團(00992)及嗶哩嗶哩(09626)。
