張智威:大削末期息 粵投急挫

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大削末期息 粵投急挫

人民幣滙價靠穩,加上A股今日止跌,恒指兩日累挫389點後,今日反覆反彈過百點。恒指今早高開74點,報16,548點,上午最多升179點,高見16,653點後回軟,臨近中午更曾倒跌21點,低見16,452點,午後掉頭向上,最多升255點,見16,728點全日高,重上20天線,尾市升幅收窄,收市升144點報16,618點,國指升70點或1.2%,報5,825點,科指升1%,報3,471點,大市全日成交1,086億元。港股處業績高峰期,市場聚焦業績股,招商銀行(3968)公布,截至23年度底多賺6%,並增派息13%,招行通過減少撥備提升盈利表現,全年股東應佔溢利增6.2%至 1466億元人民幣,每股盈利增7%,至5.63 元,末期息1.972元,同比增13.4%,派息比率提高近兩個百分點,至35%,股價收市升4.3%,收報31.3元,為表現最好藍籌。

相反,粵海投資(270)去年純利跌35%並削減派息比率,全日股價挫17.6%,收報3.83元。摩根大通發表報告,稱雖然預計粵投在盈警後會削減派息,但全年派息大減近五成實屬令人意外,因預計公司會將股息率與每股盈利的跌幅保持一致。該行稱,粵投在超過10年來首次削減派息後,正等待公司管理層對最新派息政策的指引。值得注意的是,公司就採用修訂後的股息政策另行發布公告,當中提到公司的股息支付及派發將取決於「實際及預期的財務業績及狀況」、「融資及業務需求」等,認為公司的最新派息政策並不清晰,管理層有需要向投資者澄清甚麼股息水平是被認為具可持續性。對於收息股來說,由於收入缺乏增長但業務則十分穩定,投資者則會十分重視公司派息政策,兼十分影響公司估值,因此當粵投派息大減近五成時,導致股價重創近17%。

本人為證監會持牌人士,並沒持有上述股份。

張智威

聯席董事

信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited

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