AI應用於軍事對估值的影響
近幾天多家媒體集中報導一則高度敏感的消息：美國在針對委內瑞拉的行動中，疑似動用商用大模型做決策／情報支援。最早引爆討論的是《華爾街日報》引述「知情人士」稱，五角大樓在今年1月3日一場意在控制（或抓捕）委內瑞拉領導人尼古拉斯・馬杜羅（Nicolás Maduro）的行動中，使用了 Anthropic的Claude模型，並且是透過Anthropic與Palantir的合作管道接入。路透亦轉述了這一說法，但同時強調官方與公司層面並未就「具體行動」予以證實。
根據目前公開資訊，並未證明Claude直接「下達火力指令」或「自主選擇目標」。更接近可信的解讀是——AI被用作情報融合與任務規劃的加速器：把衛星影像、通聯攔收、社群訊號、地理資訊、既有名單與行動方案快速整理成可供參謀體系使用的結論，縮短從「感知（ISR）」到「決策（C2）」的時間。
Axios 的版本把焦點放在軍方與Anthropic之間的摩擦：軍方希望模型能被用於「所有合法目的」（all lawful purposes）的更廣泛場景，而Anthropic對暴力、武器化與監控用途設有更嚴格的政策邊界，雙方因此出現張力。換句話說，爭議本身不只在「用了AI」，而在AI公司能否、以及願不願意把通用模型推進到更貼近軍事效能鏈的環節。
AI 的關鍵角色
以現代軍事資訊流來看，AI最可能發揮作用的地方是「把雜訊變成可行動的訊息」，具體大約有5大項：
- 多源資料融合（data fusion）：把不同格式、不同可信度的資料做交叉驗證、標註不確定性，生成「可能位置／可能行動窗口」的假設清單。
- 影像與地理推理：對衛星／無人機影像做快速檢索、相似場景比對、地標定位，協助人員縮小搜索範圍（報導也提到軍方先前曾用該模型做衛星與情報分析）。
- 任務規劃與紅隊推演：用語言模型生成多套行動方案、列出風險樹與備援路徑，再交由人類指揮鏈審核。
- 多語言翻譯與輿情監測：快速處理西語通訊、媒體與社群資訊，理解地面情勢變化。
- 後勤與資源排程：把「時間、航程、補給、窗口」這類複雜限制轉成可計算的排程建議。
Palantir在其中的角色也因此重要：其平台長期被政府用於資料整合與任務管理；若Claude是以其生態被接入，AI就更像「裝在既有指管流程裡的一顆渦輪」。
AI 軍事化助更快「理解」與「協同」
這類事件（即使只是「被報導」）都在提示一個趨勢：AI將把戰場優勢從平台性能轉向資訊優勢。其潛力可概括為三點：
- 縮短OODA迴圈（觀察-研判-決策-行動）：誰能更快把訊號變成決策，誰就能主導節奏。
- 把「人力密集」變成「模型密集」：情資分析、規劃、翻譯、整理報告，原本靠大量分析員堆出來，AI會顯著降低邊際成本。
- 提升跨軍種協同：同一套語意層的「共同作戰圖像」更容易共享，降低溝通摩擦。
但反面同樣尖銳：語言模型的幻覺、偏誤、資料污染與「錯把相關當因果」的風險，在軍事場景會被放大成不可逆的代價；而責任歸屬（誰為錯誤輸出負責）也會逼迫制度更快給出答案。
對AI公司的估值可能造成什麼影響？
若把「估值」拆成兩個變數——可得市場（TAM）與折現率／風險溢價——這類事件會同時拉動兩邊，但方向不一致。
- 利好：一旦「通用模型＋指管平台」被默認為新型基礎設施，政府預算會更系統性地流向：雲端算力、資料平台、模型微調、保密部署、邊緣推理硬體。這對承包鏈最直接：例如Palantir（PLTR）這類「資料平台＋政府客戶」公司，市場常給更高的成長溢價。以2月19日盤中資料，PLTR約135.38美元。至於「超大雲」板塊（例如Microsoft、Alphabet、Amazon）承接機密工作負載的能力更強，估值邏輯會多一條「國防雲/AI堆疊」。另外，算力與加速卡供應鏈也受益，因為機密環境往往更偏「自建」與高冗餘。
- 利淡：另一方面，若媒體敘事走向「商用AI被用於致命行動」，監管壓力與合規成本會上升，並引發企業客戶與員工的道德反彈；對仍以「安全、可控」作品牌核心的模型公司尤其明顯。路透提到國防部正在推動多家AI公司放寬限制，這意味著商業化與政策邊界的拉扯會常態化。對AI公司的影響可能是估值分化：
- 願意接受更廣泛國防條款的公司：短期訂單與想像空間更大、估值上修機率較高；
- 堅持嚴格使用限制的公司：可能面臨「失去部分政府場景收入」的壓力，但也可能換來品牌信任與長線商業客戶的黏著度——估值不一定輸，只是敘事不同。
（撰文：美股上市公司 iO3（NASDAQ:IOTR）投資者關係部）
