AI前景阿里巴巴勝過騰訊 數據中心成最大增長引擎
在 AI 浪潮中，阿里巴巴（09988）憑藉強大的數據中心及雲計算能力，逐漸展現出比騰訊（00700）更勝一籌的長期競爭優勢。NVIDIA 作為全球 AI 晶片龍頭，其最新財報顯示，數據中心業務已佔總收入高達85%以上，這一趨勢清晰指出：誰能掌握大規模、高效率的數據中心，誰就能在 AI 時代掌握主導權。
首先，從 AI 產業鏈核心——數據中心來看，阿里巴巴已建立明顯領先優勢。阿里雲是亞洲最大的雲計算平台，2025年其數據中心總算力規模已超過騰訊雲約35%，並計劃在2026年新增超過100萬台伺服器，重點投入 GPU 集群建設。阿里巴巴與 NVIDIA 的合作極為深入，不僅大量採購 H100 及 B200 系列 GPU，更共同開發雲端 AI 訓練平台。阿里巴巴憑藉自有數據中心網絡，能夠更靈活地調配資源、降低邊際成本，並透過「雲＋AI」一體化服務，快速將算力轉化為收入。相比之下，騰訊雖然在 AI 應用層有優勢，但其雲業務規模及數據中心效率仍落後於阿里，2025年雲收入增速僅為阿里的六成左右。
其次，阿里巴巴的 AI 商業化路徑更為清晰且多元化。2025年，阿里雲 AI 相關收入已超過總收入的28%，其中大模型訓練、企業級 AI 解決方案及智能客服等業務按年增長超過80%。通義千問大模型在企業端的採用率持續領先，已服務超過50萬家企業客戶。阿里巴巴還積極布局海外數據中心，在東南亞及中東地區的投資正快速落地，這與中國企業「走出去」的戰略高度契合。騰訊雖然擁有強大的微信生態及遊戲 AI 應用，但其 AI 基礎設施投入相對保守，更多依賴外部合作，長期毛利率提升空間較為有限。
