邏輯基因強勁 劑泰科技倍升
港股IPO市場排隊上市者眾，保守估計今年新股上市數量或超過150家。雖然近期富途、老虎及長橋等三家券商均被大額處罰，但相信應該無阻資金南下打新的熱情。環伺迄今的新股焦點，主要圍繞未有盈利的AI科技及生物醫藥股，尤其前者在新股市場中的表現更是可圈可點。群核科技（00068）在上市僅一個月，股價已升逾147%。雖然該公司去年的收益增幅未見突出，惟毛利率上升至82.2%，且已錄得經調整利潤5,710萬元人民幣，故仍取得不少投資者追捧。然而，要注意的是該公司按經調整利潤計的市盈率已高達569.9倍。估值合理與否，倒是見仁見智了。
AI科技熱潮持續，資本市場對此不亦樂乎，相信不少人會願意繼續接火棒，期待可搭上這一波快車。除此以外，或有更大的原因令個別AI科技股具有巨大的爆升潛力。劑泰科技（07666）是近期比較值得關注的一家AI製藥公司。
目前，三家通過18C特專科技法規上市的劑泰科技、晶泰科技（02228）及英矽智能（03696）已被市場譽為「AI製藥三小龍」。但更值得留意的是，劑泰科技和晶泰科技具有密切關係。晶泰科技是劑泰科技的早期戰略投資者之一，在後者上市後佔2.79%股權，若連同一些友好基金的持股，估計持有超過5%股權。亦因此，可以預期晶泰科技的未來收益增長將有不少是來自劑泰科技的爆升估值貢獻。
自劑泰科技上市以來，晶泰科技的股價表現持續向下，基本與劑泰科技同軌。然而，經過整固後，這兩家上市公司的估值更為合理，而有心人亦將通過推升劑泰科技，令晶泰科技同步提升。畢竟晶泰科技持有劑泰科技的股份，溢價越大，晶泰科技獲利更大，對其估值亦大有幫助。
資料顯示，劑泰科技是人工智能納米材料創新的領軍者，致力於有效載荷（Payload）在各種生命體中的遞送與應用。NanoForge是其專有的、協同整合的人工智能驅動納米科技創新體系的基礎，涵蓋其自主生成的龐大脂質庫、人工智能基礎模型、METiS AI智能體、量子化學與分子動力學模擬及人工智能驅動的高通量篩選平台。在此基礎上，該公司開發出三大專業的解決方案（即AiTEM、AiLNP及AiRNA平台），用以模擬、預測及闡釋納米級別的相互作用關係，從而實現對先進納米材料及其相關有效載荷的合理設計、優化及驗證。
根據弗若斯特沙利文的資料，全球基於納米技術的藥品市場預計於2035年將達到5,854億美元，自2024至2035年的複合年增長率為9.2%。稀缺性加上巨大市場空間，劑泰科技的資本故事性不弱，而以劑泰科技的上市平台為槓桿，大有利好晶泰科技的估值。
