江波龍招股 較A股折讓約四成
江波龍（09976）是獨立品牌半導體存儲器廠商，並向IDM及主控芯片供應商採購存儲晶圓及主控芯片，且不從事晶圓製造。自2022年8月起，公司的A股在深交所上市，股票代碼為301308。以9月1日收市價369.18元人民幣計算，市值約1,586億元人民幣。招股日期為8月31日至9月3日，預期9月8日上市，發售2,607.78萬股H股，約90%配售，約10%公開發售，另有約15%超額配股權及約15%發售量調整權，沒有強制回補或重新分配機制。最高發售價為240.6元，集資最多約62.7億元，按每手50股計算，入場費12,151.32元。聯席保薦人為中信證券、花旗。
業績方面，23至25年收入分別為101億元人民幣、174億元人民幣、227億元人民幣，26年首四個月收入為147億元人民幣。純利方面，23至25年經調整純利分別為虧損6.39億元人民幣、7.37億元人民幣、15.8億元人民幣，26年首四個月經調整純利為64.4億元人民幣。公司目前擁有並經營三個主要品牌：FORESEE、Zilia及雷克沙，各品牌針對不同客戶群，並在各自的市場中享有極高知名度。該等成就，加之公司強大的全球佈局以及品牌及產品組合的強大實力，凸顯了公司在整個半導體存儲行業中的關鍵作用。
基石投資者方面，引入14名基石投資者，合共認購約1.51億美元（約11.8億港元）股份，按上限價計算，約佔發售股份約18.89%，設六個月禁售期。其中深圳傳音認購約2,500萬美元；裕豐金融集團認購約2,000萬美元；中信資管認購約1.5億港元；TCL科技集團認購約1,275萬美元；聯想、藍思科技、君正股份、巨源國際各認購約1,000萬美元等。是次H股上限價較上日A股收市價折讓約44%，折讓幅度算是吸引。
利益申報及風險聲明：本文章只是個人對個別股份的評論及分析，有關內容只供參考，並不能確保所有資料的完整及真確性，亦不構成任何買賣或認購邀約。投資者要注意股價波動的風險及個人承受能力。本人並無持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
