去年7月品提的中煙香港(06055)，由最初目標價18.80元，今年年初再升至28.80元，到5月15日股價。再創新高到35.50元，大升了一倍有多。
中煙香港是中國煙草總公司旗下唯一的國際業務拓展平台及貿易業務運營實體，憑藉其獨家地位在煙草進出口領域佔據核心優勢。公司業務分為三大板塊：
一是煙葉業務，獨家代理中國內地及境外煙葉產品的出口（主要面向東南亞、港澳台），並獨家進口全球優質煙葉至中國內地市場。二是捲煙業務，獨家出口中國煙草旗下捲煙至海外市場及中國境內免稅店，覆蓋新加坡、泰國、香港等重點區域。三是新型煙草業務，獨家銷售加熱不燃燒煙草製品等新型產品至海外市場（中國內地除外），目前經營超20個新型煙草品牌，市場覆蓋50餘國。
2024年業績亮麗
2024年營收達130.7億港元（同比+10.5%），純利大幅增長42.6%至8.54億港元，毛利率提升至10.6%，反映業務結構優化與成本控制成效。
總資產增長45.6%至98.2億港元，流動資產佔比95.4%；淨資產增至31.9億港元。每股股息從2020年0.04港元躍升至0.46港元，股東回報提升，派息政策持續優化。2019至2024年收入複合年增長率達30.2%，純利增長逾7倍，展現強勁擴張能力。
2025年戰略規劃
公司提出「跳起摸高」發展方針，聚焦以下核心方向：
一是強化供應鏈與市場拓展。動態調控煙葉採購策略，增強對國際供需波動的應對能力，深化與重點客戶合作，培育新興市場（如中東歐、拉美）；及擴大捲煙業務覆蓋範圍，深化國產雪茄戰略合作，並探索有稅市場機會。
二是創新驅動新型煙草發展。加速加熱不燃燒產品的技術迭代與品牌國際化，優化定價策略以提升競爭力。
三是資本運作與併購。積極尋求與戰略契合的優質標的，通過投資併購實現跨越式增長。
消息面上，中煙香港最近與蒙昆公司簽署框架協議，無限期推進獨家捲菸出口採購交易，有望進一步提升免稅捲菸供應，增強業務收入與盈利能力。未來，中煙香港將繼續發揮獨家營運優勢，加速資本運作與業務拓展，推動新型煙草創新，長期成長動能充足，在國際煙草市場有望取得更為亮眼的成績。
筆者為證監會持有人，且未持有上述股票。以上純屬個人意見策略，並不構成任何投資建議。
