三花智控(2050)是全球最大的製冷空調控制元器件和全球領先的汽車熱管理系統零部件製造商，招股日期為6月13日至18日，預期6月23日上市，發售約3.6億股H股，約93%配售，約7%公開發售，另有約15%超額配股權及約15%發售量調整權，每股招股價為21.21元至22.53元，集資最多約81.1億元，按每手100股，入場費2,275.72元，聯席保薦人為中金、華泰國際。自05年起，公司的A股在深圳證券交易所上市，股票代碼為002050，以上日收市價25.88元人民幣計算，市值約960億元人民幣。按24年收入計，於全球製冷空調控制元器件市場的市場佔有率約為45.5%，以及於全球汽車熱管理系統零部件市場的市場佔有率約為4.1%，於全球排名第五。
三花智控始終專注於熱管理技術的研發、推廣和應用，以行業領先的高品質產品為全球客戶提供能效解決方案。公司致力於全球化運營，業務橫跨製冷空調電器零部件及汽車零部件兩大板塊，並基於長期的技術積累與研發創新，不斷向仿生機器人機電執行器等新興領域進行業務拓展。業績方面，22至24年收入分別為213.4億人民幣、245.5億人民幣、279.4億人民幣，純利方面，22至24年純利分別為26億人民幣、29.3億人民幣、31.1億人民幣。截至24年底，公司在全球共有48個生產工廠，包括美國、波蘭、墨西哥、土耳其、奧地利、越南、泰國及印度的13個海外生產工廠，生產團隊逾12,000人，支持全球生產網絡的運營。
基石投資者方面，引入17名基石投資者，合共認購約5.62億美元(約44.08億港元)股份，按中間價計算，約佔發售股份約55.95%，設6個月禁售期。其中，施羅德(Schroders)認購1.42億美元；GIC認購9,000萬美元；小米、Verition Fund、鐘鼎資本八期各認購3,000萬美元；香港景林、上海景林及華泰資本、Mirae Securities、工銀理財、中郵理財、泰康人壽、大灣區共同家園、Wind Sabre、Martis Fund、Morgan Stanley、Jane Street、3W Fund各認購2,000萬美元。以上這些基石投資者大部份都是頂級知名機構，可見是次招股深受國際投資者歡迎。三花智控基石投資者陣容豪華，加上是次H股上限價較上日A股收市價折讓約兩成，估計招股反應熱烈。
利益申報及風險聲明：本文章只是個人對個別股份的評論及分析，有關內容只供參考，並不能確保所有資料的完整及真確性，亦不構成任何買賣或認購邀約。投資者要注意股價波動的風險及個人承受能力。本人並無持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
