如昨日（9月3日）所述，中央空調的毛利率通常高於家用空調，主要是由於中央空調系統要求更複雜的製造工藝和更高的技術要求。其他業務的毛利率高於空調銷售業務，原因是奧克斯電氣(02580)的物業租賃通常具有較低的營業成本。此外，品牌授權服務沒有相關的營業成本。
此外，ODM模式下的毛利率通常低於OBM模式，主要原因是：在OBM模式下，奧克斯對自有品牌具有完全控制權，能夠獨立進行產品設計、研發、生產和銷售。
這種自主權允許奧克斯實施溢價定價並獲得更大的市場定價權，從而提升產品價值和利潤率。此外，OBM模式通過持續的品牌建設和營銷活動，加強了消費者忠誠度和市場競爭力，從而進一步提升了盈利能力。相比之下，雖然奧克斯在ODM模式下具備設計和研發能力，但由於依賴客戶品牌，導致相對較低的利潤率。在業績記錄期內，ODM模式下的銷售增長推動了奧克斯總收入的增長，但這也對奧克斯的整體毛利率造成了短期壓力。歷史上，奧克斯並未局限於ODM模式，而是始終提升能力以推廣自有品牌。
奧克斯的利潤由2023年的人民幣2,486.8百萬元增至2024年的人民幣2,910.2百萬元，主要是由於家用空調銷售收入增加，主要是由於家用空調的銷量由2023年的14.0百萬台增加至2024年的17.1百萬台。該銷量增加主要是由於「小奧直賣」滲透提升、經銷商網絡擴大、海外客戶群戰略擴張以及奧克斯的空調在若干海外國家和地區的市場影響力提升；同時，奧克斯的中央空調銷售收入增加，主要是由於中央空調的銷量由2023年的1.3百萬台增加至2024年的1.6百萬台，該銷量增加主要是由於奧克斯成功推出針對區域定制的中央空調、關鍵海外區域客戶群的戰略擴張以及滲透提升、部分產品在若干歐洲國家的市場影響力提升。
作者為美股上市財經印刷商POWELLMAX(PMAX.US)董事。
