金價回復強勢，外圍上日再創新高，一度升至每安士4,381美元，升幅逾3％，今年迄今累積升幅超過65%。世界黃金協會調查顯示，43%央行計劃增持黃金，高於上年的29%；95%的儲備管理者預計未來12個月，全球央行黃金持有量將上升，較上年的81%顯著增加。
昨日（10月21日）A股高收。滬綜指3,916，升52點或1.36%；深成指13,077，升264點或2.06%；創業板指收3,083，升90點或3.02%。滬深京三市總成交額1.89萬億元人民幣。
港股承接上日升勢再下一城，恒指高開301點後，升幅一度擴至508點，高見26,367，午後升勢回順，最後收升168點或0.65%，重奪26,000關，報收26,027；國指收升69點或0.75%，報9,302；恒科指升74點或1.26%，報6,007。全日總成交額增加至逾2,646億港元。
科網個別發展，騰訊（00700）升0.4%；阿里巴巴（09988）升1.9%；美團（03690）跌0.1%；小米集團（01810）跌1.4%；京東集團（09618）升0.6%；快手（01024）升1.9%；嗶哩嗶哩（09626）更彈升8.8%。
金融撐市領升，滙控（00005）升0.2%；友邦保險（01299）收升1.1%；中國平安（02318）升2.9%；中國人壽（02628）續升6%；香港交易所（00388）收升0.9%。
金價曾再破頂，金礦與金飾股卻升跌不一，紫金礦業（02899）跌0.3%；紫金黃金國際（02259）跌4.2%；招金礦業（01818）升0.1%；山東黃金（01787）跌0.7%；周大福（01929）升1.4%；老鋪黃金（06181）收跌3.8%。
iPhone 17銷售表現優於預期，帶動手機設備股受捧，比亞迪電子（00285）收升3.7%；舜宇光學科技（02382）升2.9%；瑞聲科技（02018）升3.9%；藍思科技（06613）升4.9%。
寧德時代（03750）績後升3%。泡泡瑪特（09992）逆市挫8%，為表現最差藍籌。
市場人士表示，由於憧憬月底中美元首有望會面，利好大市氣氛，但恒指27,000關阻力不輕，市場目前聚焦四中全會，外界關注中央公佈的「十五五規劃」發展藍圖，或為股市正面催化劑。花旗認為市場注意力或在第四季重回內銀股，料內地仍有空間減息及降準，中國10年期國債收益率有機會隨之走低，從而擴大內銀股息率與國債收益率的息差，內銀股對「好息」者有一定吸引力。
相對A股，花旗更偏好內銀H股，原因是估值更吸引和股息率更高。對於內銀將至的第三季業績期，預期淨息差壓力將趨於緩和。主要受惠今年5月實施的非對稱減息措施，即下調定期存款利率，但未有同時下調第三季貸款市場報價利率。隨著A股暢旺，花旗預計其涵蓋的內銀第三季淨手續費收入將按年增長5.3%，高於上半年的按年升3.3%，主要受惠強勁資本市場氣氛，財富管理手續費收入同步上揚。由於2025上半年宏觀背景相對有利，內銀相應採取較保守的撥備政策。料內銀仍有空間釋放撥備，繼而支持盈利第三季加速增長。
大摩「首選」騰訊目標價700元
騰訊將於下月13日公佈季績前，摩根史丹利預測，騰訊第三季收入與非國際財務報告經營溢利分別增長13%與18%，潛在上升動力來自遊戲與廣告業務，以及利潤率持續擴張。該行將聚焦於騰訊的資本開支指引、混元大模型進展、AI採用情況與2C方向應用，維持「增持」評級，並視為「首選股」，目標價700元。
該行將騰訊2025至2027非國際財務報告經營溢利預測上調1%至2%，反映遊戲與廣告收入提升，並將2025至2027資本開支預期上調至3,200億元人民幣，約佔2025年收入的14%。
該行又看好騰訊各業務板塊穩健增長、具正面的營運槓桿、有限的競爭、資本管理穩定及執行能力強，視為最佳的2C AI應用投資標的，給予目標價700元，隱含2026預測市盈率約20倍，較目前18倍有提升空間，並在近期股價調整後具吸引力。
