環球醫療（02666）2025年前三季度經營業績憑藉戰略佈局與精細化管理，整體經營穩中向好，核心業務協同發力，業績實現穩步增長。
盈利結構優化
截至2025年9月30日止9個月，整體業績穩健增長，盈利結構優化。集團收入同比增12.8%，期內溢利增7.6%，普通股持有人期內溢利增4.2%，展現穩健增長韌性。從半年度數據看（2025H1），基本每股盈利0.65元（同比+8.0%），股本回報率14.08%，總資產回報率3.11%，盈利質量持續提升。
面對醫保支付改革、藥耗集採等政策挑戰，綜合醫療板塊聚焦服務能力提升與運營效率改善。前三季度，下屬醫療機構門急診人次逆勢增3.4%，出院總人次增1.7%，平均住院日縮短至9.1天，精益管理成效顯著。醫療服務收入佔比提升至36.5%（同比+2.3個百分點），藥耗成本佔收比則從44.9%降至43.0%，抗風險能力進一步增強。截至6月㡳，綜合醫療擁有65家並表醫院（含5家三甲）、開放牀位超1.6萬張，診療量509萬人次（同比+2.8%），雖受短期因素影響溢利微降14.6%，但通過藥耗管控與流程優化，已逐步化解壓力。
專科醫療及健康科技方面，成雙輪驅動，培育第二增長曲線。該板塊堅持內涵式發展+外延式擴張，上半年併購山東中醫藥大學附屬眼科醫院，加速康復、腫瘤專科佈局。作為最具潛力細分領域，健康科技收入同比飆升142.1%至6.46億元（2025H1），其中設備全生命週期管理服務覆蓋超1,600家機構（管理資產370億元），智慧醫康養業務落地182個區縣、累計服務養老客戶4,958家，創新業務成為增長新動能。
金融業務風控穩健
金融板塊堅守服務實體經濟、服務主業發展的功能定位，傳統業務穩健升級的同時，加速向醫療康養、裝備製造等四大方向轉型，首創醫療設備「融資租賃+全生命週期管理」產融結合模式，客戶粘性顯著增強。截至9月底，生息資產總額維持穩定，淨息差與淨利差穩健提升，資產質量平穩可控。H1數據顯示，生息資產淨額706.05億元，不良率0.97%（較年初降2bp），撥備覆蓋率313.87%（較年初升12.01pct），風險抵禦能力充足。
總結
2025年前三季度，環球醫療醫療健康業務憑藉綜合醫療提質、專科及健康科技創新，躍升為核心增長引擎；金融業務則以產融結合與嚴風控築牢底盤。兩大板塊協同共進，不僅鞏固了集團價值基礎，更為長期可持續發展注入動能。圖表上，自7月28日高見6.71元便進入調整，鞏固超過3個月，執筆時高見6.66元作勢突破。以現價計算PE只有5.34倍，股息率高達5.33%，仍具吸引力，值得關注。
筆者為證監會持牌人，且未持有上述股票。以上純屬個人意見策略，並不構成任何投資建議。
